Як токенізація на основі розподіленого реєстру переосмислить глобальні ринкові активи у 2025 році: Глибокий аналіз вибухового зростання, регуляторних змін та майбутнього цифрової власності

Виконавче резюме: Стан токенізації на основі розподіленого реєстру у 2025 році
Розмір ринку, прогнози зростання та ключові драйвери (2025–2030)
Основні технології: блокчейн, варіанти DLT та смарт-контракти
Випадки використання токенізації: нерухомість, цінні папери, товарні ресурси та інше
Регуляторне середовище: глобальні стандарти, відповідність та юридичні тенденції
Основні гравці індустрії та екосистема
Взаємодія, безпека та проблеми масштабованості
Інституційна адаптація: банки, керуючі активами та підприємства
Перспективи: нові тенденції, інновації та руйнуючі моделі
Стратегічні рекомендації для учасників екосистеми токенізації
Джерела та посилання

Виконавче резюме: Стан токенізації на основі розподіленого реєстру у 2025 році

Токенізація на основі розподіленого реєстру швидко еволюціонувала до основної технології для управління цифровими активами та фінансових інновацій до 2025 року. Токенізація — це процес представлення реальних або цифрових активів у вигляді криптографічних токенів на розподілених реєстрах — перейшла від пілотних проектів до масового впровадження в різних секторах, включаючи фінанси, нерухомість, ланцюг постачання та мистецтво. Ця трансформація зумовлена обіцянкою підвищення ліквідності, прозорості та ефективності, а також можливістю фракціонування власності та автоматизації відповідності через смарт-контракти.

У фінансовому секторі великі установи прискорили свої ініціативи щодо токенізації. JPMorgan Chase & Co. розширила свою платформу Onyx, що полегшує токенізовані депозити та угоди репо протягом дня, тоді як Siemens AG випустила свій перший цифровий облігаційний випуск на публічному блокчейні, що свідчить про зростаючу корпоративну довіру до інфраструктури розподіленого реєстру. Центральні банки також досліджують токенізовані форми грошей, причому Європейський центральний банк та Банк Англії проводять пілотні програми для оптових цифрових валют центрального банку (CBDC), які взаємодіють з токенізованими активами.

Сектор нерухомості спостерігав бум у пропозиціях токенізованої власності, що дозволяє фракціоновані інвестиції та глобальний доступ до раніше неліквідних ринків. Платформи, які використовують розподілені реєстри, зараз полегшують відповідні трансакції через кордони, при цьому регуляторні рамки в ЄС та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні забезпечують чіткіші шляхи для пропозицій токенів безпеки. Тим часом токенізація ланцюга постачання приймається глобальними виробниками, такими як Robert Bosch GmbH, яка використовує токени на блокчейні для відстеження та перевірки походження компонентів, поліпшуючи відстежуваність та зменшуючи шахрайство.

До 2025 року загальна вартість токенізованих активів, за оцінками, перевищила 5 трильйонів доларів, з прогнозами, що свідчать про подальше експоненціальне зростання зі зростанням інституційної адаптації та покращенням регуляторної ясності. Залишаються ключові виклики, такі як взаємодія між різними платформами розподіленого реєстру, стандартизація форматів токенів та надійні засоби кібербезпеки. Однак галузеві консорції та органи зі стандартизації активно працюють над цими питаннями, при цьому організації, такі як Міжнародна організація зі стандартизації, розробляють рамки для токенізації цифрових активів.

Дивлячись у майбутнє, токенізація на основі розподіленого реєстру готова подальше порушити традиційне управління активами, демократизувати інвестиційні можливості та дозволити нові бізнес-моделі. З ростом технології та прогресуванням регуляторної гармонізації, очікується, що токенізація стане невід’ємною частиною глобальної фінансової та комерційної інфраструктури протягом наступних кількох років.

Розмір ринку, прогнози зростання та ключові драйвери (2025–2030)

Ринок токенізації на основі розподіленого реєстру готовий до значного розширення між 2025 та 2030 роками, підживлюваний зростаючою інституційною адаптацією, регуляторною ясністю та дозріванням інфраструктури блокчейну. Токенізація — це процес представлення реальних або цифрових активів у вигляді токенів на основі блокчейн — перейшла з початкового експериментування до стратегічного фокусу для фінансових установ, керуючих активами та постачальників технологій.

До 2025 року ринок токенізації, за очікуваннями, буде оцінюватися в десятках мільярдів доларів, з прогнозами високих темпів зростання (CAGR), які перевищують 20% до 2030 року. Це зростання підкріплюється входженням великих фінансових гравців та постачальників інфраструктури. Наприклад, JPMorgan Chase & Co. розробила свою платформу Onyx, котра полегшує токенізовані депозити та рішення для розрахунків для інституційних клієнтів. Так само, Siemens AG випустила цифровий облігаційний випуск на публічному блокчейні, демонструючи привабливість токенізації для корпоративних фінансів та ринків капіталу.

Ключові фактори, що впливають на цей ринок, включають попит на підвищену ліквідність, фракціоновану власність та оперативну ефективність. Токенізація дозволяє активам, таким як нерухомість, приватний капітал та витончене мистецтво, бути поділеними на менші, торговані одиниці, розширюючи доступ для інвесторів та зменшуючи бар’єри для входу. Swisscom, провідний швейцарський постачальник телекомунікацій та ІТ, співпрацює з фінансовими установами для розробки платформ токенізації для цінних паперів та альтернативних активів, підкреслюючи крос-індустріальну співпрацю, що сприяє зростанню ринку.

Регуляторні зміни також прискорюють адаптацію. Регулювання Європейського Союзу щодо ринків криптоактивів (MiCA), яке має бути повністю реалізоване до 2025 року, забезпечує гармонізовану юридичну рамку для цифрових активів, стимулюючи інституційну участь. У Сполучених Штатах пілотні програми Депозитарної та клирингової корпорації (DTCC) та Nasdaq, Inc. досліджують токенізовані розрахунки та торгівлю, сигналізуючи про зростаюче прийняття серед операторів ринкової інфраструктури.

У майбутньому ринок очікується, що диверсифікується за межами фінансових активів. Токенізація в промисловості та ланцюга постачання, як це пілотується компаніями IBM та SAP SE, ймовірно, набере обертів, дозволяючи відстежувати походження та автоматизувати відповідність. У міру зрілості стандартів взаємодії та появи міжланцюгових рішень, екосистема токенізації, за прогнозами, підтримуватиме трильйони доларів у активах до 2030 року, принципово переосмислюючи капітальні ринки та управління активами.

Основні технології: блокчейн, варіанти DLT та смарт-контракти

Токенізація на основі розподіленого реєстру швидко трансформує представлення та передачу активів через різні галузі, використовуючи основні технології, такі як блокчейн, варіанти технології розподіленого реєстру (DLT) та смарт-контракти. У 2025 році ландшафт токенізації визначається дозріванням публічних та дозвільних блокчейнів, виникненням протоколів взаємодії та зростаючим впровадженням програмованих цифрових активів.

Токенізація означає процес перетворення прав на актив — чи то фізичний, фінансовий, чи цифровий — у цифровий токен на розподіленому реєстрі. Це забезпечує фракціоновану власність, миттєвий розрахунок та підвищену прозорість. Найвідомішими платформами, що полегшують токенізацію, є публічні блокчейни, такі як Ethereum, який залишається провідним середовищем для токенів стандартів, таких як ERC-20 та ERC-721, підтримуючи відповідно обмінні та необмінні токени. Продовження оновлень Ethereum, включаючи перехід на proof-of-stake та вдосконалення масштабованості, зміцнили його позицію як фундаментальної інфраструктури для токенізованих активів (Фонд Ethereum).

У той же час, дозвільні DLT, такі як Фонд Hyperledger’s Fabric та R3’s Corda, широко впроваджуються фінансовими установами та підприємствами, які прагнуть до відповідності, конфіденційності та масштабованості. Ці платформи дозволяють токенізацію регульованих активів, включаючи облігації, акції та нерухомість, з вбудованими засобами контролю доступу та функціями взаємодії. Наприклад, Corda від R3 використовується провідними банками та консорціумами для випуску та торгівлі токенізованими цінними паперами, тоді як Fabric від Фонду Hyperledger лежить в основі токенізації ланцюга постачання та рішень для відстеження активів.

Смарт-контракти є невід’ємною частиною токенізації, автоматизуючи випуск, передачу та управління життєвим циклом токенів. Вони впроваджують правила, такі як обмеження на передачу, розподіл дивідендів та перевірки відповідності, скорочуючи необхідність ручного втручання та операційний ризик. Зростання протоколів міжланцюгової взаємодії та стандартів взаємодії, такі як ті, що розробляються Polkadot та ConsenSys, дозволяє безперешкодний рух токенізованих активів через різні мережі DLT, що є ключовою тенденцією, яка, як очікується, прискориться до 2025 року та далі.

Дивлячись у майбутнє, очікується, що конвергенція варіантів DLT, розвинених смарт-контрактних рамок та регуляторної ясності стимулюватиме основну адаптацію токенізації. Основні інфраструктури фінансових ринків, включаючи DTCC та Група SIX, проводять пілотні чи запущені платформи токенізованих активів, сигналізуючи про інституційну довіру до токенізації на основі розподіленого реєстру як основного стовпа майбутніх фінансових ринків.

Випадки використання токенізації: нерухомість, цінні папери, товарні ресурси та інше

Токенізація на основі розподіленого реєстру швидко трансформує ландшафт володіння активами та їх передачі, з значним імпульсом, що формується в нерухомості, цінних паперах, товарних ресурсах та зростаючій кількості альтернативних активів. У 2025 році злиття регуляторної ясності, дозрівання інфраструктури блокчейну та інституційної адаптації прискорює впровадження платформ токенізації та реальних випадків використання.

В нерухомості токенізація дозволяє фракціоновану власність та спрощені угоди, зменшуючи бар’єри для входу для інвесторів і підвищуючи ліквідність традиційно неліквідних активів. Провідні гравці, такі як Swisscom та Siemens, проводили пілотні проекти токенізованих нерухомостей в Європі, використовуючи технологію розподіленого реєстру (DLT) для випуску та управління цифровими частками власності. Ці ініціативи підтримуються еволюціонуючими регуляторними рамками в юрисдикціях, таких як Швейцарія та Німеччина, які ухвалили закони, що визнають цифрові цінні папери та токени власності.

Сектора цінних паперів спостерігає бум у токенізованих облігаціях, акціях та фондах. У 2024 році Société Générale випустила серію цифрових облігацій на публічних блокчейнах, що демонструє переваги ефективності та прозорості DLT для ринків капіталу. В аналогічному дусі JPMorgan Chase & Co. продовжує розширювати свою платформу Onyx, полегшуючи випуск та розрахунки токенізованих активів для інституційних клієнтів. Ці події прокладають шлях до більш широкої адаптації у 2025 році, з очікуваннями, що токенізовані цінні папери стануть основною альтернативою традиційним паперовим інструментам.

Токенізація товарів також набирає популярності, особливо на ринках дорогоцінних металів та енергії. ABN AMRO запустила цифрові золоті токени, забезпечені фізичними резервами, що дозволяє інвесторам торгувати фракціонованою власністю на золоті злитки з повним аудитом і скороченими термінами розрахунків. У секторі енергії Shell досліджує платформи на базі блокчейну для торгівлі вуглецевими кредитами та сертифікатами відновлювальної енергії, прагнучи підвищити прозорість та відстежуваність на екологічних ринках.

Поза цими основними секторами токенізація розширюється в інтелектуальну власність, мистецтво та колекціонування. Платформи, підтримувані компаніями, такими як Siemens та Swisscom, експериментують з токенізованими патентами та цифровими двійниками, тоді як розкішні бренди пілотують рішення з походження на основі блокчейну для товарів високої вартості.

Дивлячись у майбутнє, перспективи токенізації на основі розподіленого реєстру у 2025 році та далі є оптимістичними. У міру зрілості стандартів взаємодії та прогресу в регуляторній гармонізації, токенізація реальних активів очікується, що розкриє трильйони вартості, демократизуючи доступ до інвестиційних можливостей та переосмислюючи глобальну фінансову інфраструктуру.

Регуляторне середовище: глобальні стандарти, відповідність та юридичні тенденції

Регуляторне середовище для токенізації на основі розподіленого реєстру швидко еволюціонує, коли уряди та галузеві організації намагаються збалансувати інновації з захистом інвесторів і системною стабільністю. У 2025 році глобальний поступ до гармонізованих стандартів та чітких рамок відповідності посилюється, підживлюваний зростаючим впровадженням токенізованих активів через фінансові ринки, нерухомість та ланцюги постачання.

Ключовим етапом у 2024 році стало впровадження Регулювання ринків криптоактивів Європейського Союзу (MiCA), яке створило всебічну юридичну рамку для криптоактивів, включаючи токенізовані цінні папери та стейблкоїни. Вимоги MiCA до авторизації, керівництва та розкриття інформації зараз формують спосіб, у який платформи токенізації працюють по всьому ЄС, при цьому великі фінансові установи, такі як Група Deutsche Börse та Société Générale активно проводять пілотні програми токенізованих облігацій та фондів відповідно до цих нових правил. Європейська комісія з цінних паперів та ринків (ESMA) продовжує видавати технічні стандарти та настанови, намагаючись забезпечити взаємодію та захист інвесторів у міру розширення токенізації.

У Сполучених Штатах регуляторна ясність залишається фрагментованою, але прогресує. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) посилила контроль за токенізованими цінними паперами, підкреслюючи, що більшість токенізованих активів підпадають під існуючі закони про цінні папери. Постійна взаємодія SEC з галузевими консорціумами, такими як Депозитарна та клиринговая корпорація (DTCC), призвела до пілотних проектів, які досліджують розрахунки токенізованих активів на розподілених реєстрах, з акцентом на право відповідності та управління ризиками. Тим часом Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) співпрацює з галуззю для вирішення питань токенізованих деривативів та товарів, сигналізуючи про більш нюансований підхід до регулювання цифрових активів.

В Азії такі юрисдикції, як Сінгапур та Гонконг, намагаються виступити глобальними хабами для токенізації, пропонуючи регуляторні пісочниці та чіткі режими ліцензування. Грошова влада Сінгапуру (MAS) запустила проект Guardian, спільну ініціативу з провідними банками для тестування випуску та торгівлі токенізованими облігаціями та фондами, підкріпленими надійними стандартами протидії відмиванню грошей (AML) та знання свого клієнта (KYC). Аналогічно, Грошова влада Гонконгу (HKMA) проводить пілотні програми токенізованих зелених облігацій та досліджує міжкордонну взаємодію з іншими ринками.

У майбутньому очікується, що наступні кілька років принесуть більше конвергенції глобальних стандартів, коли організації, такі як Міжнародна організація зі стандартизації (ISO) та Товариство для всесвітньої міжбанківської фінансової телекомунікації (SWIFT), працюватимуть над технічними та інформаційними стандартами для токенізованих активів. У міру дозрівання регуляторних рамок учасники галузі очікують зростання інституційної адаптації, міжкордонних потоків токенізованих активів та виникнення вторинних ринків — все це на основі акценту на відповідності, прозорості та юридичній визначеності.

Основні гравці індустрії та екосистема

Сектор токенізації на основі розподіленого реєстру у 2025 році характеризується динамічною екосистемою встановлених фінансових установ, постачальників технологій, блокчейн-консорціумів та нових фінансових стартапів. Ці гравці сприяють прийняттю токенізації через класи активів, включаючи нерухомість, акції, облігації та альтернативні інвестиції, використовуючи технологію розподіленого реєстру (DLT) для підвищення прозорості, ефективності та ліквідності.

Серед найпомітніших гравців індустрії — JPMorgan Chase & Co., яка розробила власну блокчейн-платформу Onyx для полегшення випуску та розрахунків токенізованих активів. Tokenized Collateral Network Onyx вже використовується основними інституційними клієнтами для передачі забезпечення майже в реальному часі, сигналізуючи про зростання основної адаптації токенізованих фінансових інструментів. В аналогічному дусі, Siemens AG стала однією з перших великих промислових компаній, яка випустила цифровий облігаційний випуск на публічному блокчейні, що демонструє застосування технології не лише в традиційних фінансах.

У сфері інфраструктури ConsenSys залишається провідним постачальником рішень токенізації на основі Ethereum, підтримуючи як публічні, так і дозвільні мережі. Його платформа Codefi дозволяє випускати, управляти та передавати токенізовані активи і використовується багатьма фінансовими установами та підприємствами. R3, з платформою Corda, залишається ключовим гравцем у дозвільних DLT, зосереджуючись на регульованих ринках та співпрацюючи з банками та біржами для токенізації активів, таких як облігації та синдиковані кредити.

Фондові біржі також входять до арени токенізації. Група SIX, оператор швейцарської фондової біржі, запустила SIX Digital Exchange (SDX) — повністю регульовану платформу для випуску та торгівлі токенізованими цінними паперами. SDX працює з банками та керуючими активами, щоб вивести цифрові активи на ринок. В Азії Гонконгська біржа і клірингова компанія (HKEX) проводить пілотні програми токенізованих зелених облігацій та досліджує ширші застосування DLT для ринків капіталу.

Екосистема додатково збагачується спеціалізованими фінансовими технологіями, такими як Securitize, яка пропонує рішення для токенізації та відповідності від початку до кінця, та tokentus investment AG, яка інвестує в стартапи токенізації та інфраструктурні проекти. Галузеві консорціуми, включаючи Фонд Hyperledger, сприяють співпраці та стандартам взаємодії, тоді як регуляторна взаємодія зростає, оскільки органи влади в ЄС, США та Азії уточнюють рамки для цифрових цінних паперів та токенізованих активів.

Дивлячись у майбутнє, наступні кілька років очікуються глибші інтеграції платформ токенізації з традиційною фінансовою інфраструктурою, ширше визнання регуляторами та виникнення нових класів активів і бізнес-моделів. Конвергенція DLT, смарт-контрактів та інституційної адаптації готова перетворити капітальні ринки, з головними гравцями індустрії та партнерами екосистеми на передньому краї цього розвитку.

Взаємодія, безпека та проблеми масштабованості

Токенізація на основі розподіленого реєстру швидко трансформує управління активами, фінансові послуги та операції ланцюга постачання, дозволяючи представлення реальних і цифрових активів як криптографічно безпечних токенів. Однак, оскільки прийняття відповідно до 2025 року прискорюється, сектор стикається з постійними викликами у питаннях взаємодії, безпеки та масштабованості, які визначать його траєкторію наступні кілька років.

Взаємодія залишається критичною перешкодою. Поширення різноманітних технологій розподіленого реєстру (DLT) — включаючи публічні блокчейни, такі як Ethereum, та дозволені мережі, такі як Hyperledger Fabric — призвело до фрагментованих екосистем. Ця фрагментація заважає безперешкódному переносу активів та обміну даними через платформи. У відповідь промислові консорціуми та постачальники технологій надають пріоритет рішенням міжланцюгової взаємодії. Наприклад, IBM просуває протоколи взаємодії в межах своїх блокчейн-пропозицій, в той час як платформа Corda від R3 розроблена для сумісності з іншими DLT. Фонд Hyperledger також сприяє відкритим стандартам для забезпечення взаємодії між корпоративними блокчейнами. У 2025 році та пізніше очікується, що поява стандартизованих форматів токенів та технологій моста прискориться, але широка, безперешкодна взаємодія залишається роботою в процесі.

Безпека має важливе значення, оскільки токенізовані активи представляють значну вартість і підлягають складним кіберзагрозам. Уразливості смарт-контрактів, управління приватними ключами та атаки на механізм консенсусу — постійні проблеми. У 2025 році провідні платформи інвестують у формальну перевірку смарт-контрактів та схеми авторизації з кількома підписами. ConsenSys та Фонд Ethereum стоять на передньому краї розробки безпечних стандартів токенів та засобів аудиту. Тим часом, підприємства, спрямовані на бізнес, такі як IBM та R3, інтегрують розвинені системи управління особистістю та дозволами для зменшення ризиків. Регуляторне спостереження також посилюється, адже органи влади вимагають наявності надійних механізмів відповідності та контролю безпеки для токенізованих активів.

Проблеми масштабованості залишаються актуальними, оскільки обсяги транзакцій та бази користувачів зростають. Публічні блокчейни часто стикаються з заторами та високими витратами, в той час як дозволені мережі повинні балансувати продуктивність з децентралізацією. У 2025 році використовуються рішення, такі як шарування, протоколи другого рівня та оптимізації алгоритму консенсусу. Перехід Ethereum на proof-of-stake та впровадження поліпшень масштабованості пильно спостерігаються, як і інновації від Hyperledger та R3 в корпоративному середовищі. Протягом наступних кількох років сектор, як очікується, зазнає поступових поліпшень, але досягнення масштабу, необхідного для глобальних токенізованих ринків, вимагатиме продовження технічних інновацій та співпраці.

На підсумок, хоча токенізація на основі розподіленого реєстру готова до значного зростання, подолання проблем взаємодії, безпеки та масштабованості стане вирішальним для масового прийняття та реалізації її повного потенціалу в найближчі роки.

Інституційна адаптація: банки, керуючі активами та підприємства

Інституційна адаптація токенізації на основі розподіленого реєстру прискорюється у 2025 році, підживлювана обіцянкою підвищеної ефективності, прозорості та доступу до нових класів активів. Провідні світові банки, керуючі активами та підприємства переходять від пілотних проектів до запуску реальних токенізованих продуктів та послуг, сигналізуючи про перехід від експериментування до інтеграції в основні бізнес-моделі.

Ведучі фінансові установи, такі як JPMorgan Chase & Co. та UBS Group AG, розширили свої ініціативи щодо токенізації. Платформа Onyx JPMorgan Chase & Co. вже полегшила транзакції в токенізованих активах на мільярди доларів, включаючи угоди репо протягом дня та забезпечені кредити, демонструючи масштабованість та практичну корисність технології розподіленого реєстру (DLT) у фінансах для установ. UBS Group AG випустила токенізовані облігації та структуровані продукти на публічних і дозволених блокчейнах, співпрацюючи з регуляторами та іншими банками для забезпечення відповідності та взаємодії.

Керуючі активами також приймають токенізацію, щоб розширити доступ інвесторів та спростити операції. BlackRock, Inc. запустила токенізовані фонди грошового ринку та досліджує пропозиції токенізованого приватного капіталу, прагнучи скоротити терміни розрахунків і адміністративні витрати, дозволяючи фракціоновану власність. Аналогічно, Franklin Templeton розширила свій токенізований фонд грошового ринку в США, використовуючи публічні блокчейни для забезпечення прозорості в режимі реального часу та програмованості для інвесторів.

Підприємства поза традиційними фінансами проводять пілотні програми токенізації для активів ланцюга постачання, інтелектуальної власності та нерухомості. Siemens AG випустила повністю цифровий облігаційний випуск на публічному блокчейні, що стало важливою віхою для нефінансових корпорацій і підкреслює потенціал DLT для модернізації інфраструктури ринків капіталу. Тим часом ABN AMRO Bank N.V. та інші європейські банки співпрацюють над токенізованими платформами нерухомості та фінансування торгівлі, прагнучи розблокувати ліквідність і автоматизувати складні процеси.

Дивлячись у майбутнє, регуляторна ясність у ключових юрисдикціях очікується, що додатково катапультує інституційну адаптацію. Регулювання ринків криптоактивів (MiCA) Європейського Союзу та аналогічні рамки в Азії та Північній Америці надають юридичну визначеність для токенізованих цінних паперів та стейблкоїнів. У міру зростання стандартів взаємодії та розвитку рішень зберігання, наступні кілька років, ймовірно, продемонструють сплеск розвитку токенізованих активів під управлінням, оскільки банки, керуючі активами та підприємства використовуватимуть DLT для створення більш доступних, ефективних і прозорих фінансових ринків.

Перспективи: нові тенденції, інновації та руйнуючі моделі

Токенізація на основі розподіленого реєстру готова переосмислити володіння активами, торгівлю та управління ними через численні сектори у 2025 році та далі. Токенізація означає процес представленння реальних або цифрових активів у вигляді криптографічних токенів на розподілених реєстрах, таких як блокчейни. Цей підхід обіцяє підвищену ліквідність, фракціоновану власність та спрощені процеси розрахунків з суттєвими наслідками для фінансових ринків, нерухомості, ланцюгів постачання та інтелектуальної власності.

У 2025 році провідні фінансові установи та постачальники технологій прискорюють впровадження платформ токенізації. JPMorgan Chase & Co. розширила свою платформу Digital Assets Onyx, що дозволяє токенізувати та передавати традиційні фінансові інструменти, включаючи фонди грошового ринку та угоди репо, на дозволених блокчейнах. Аналогічно, Siemens AG випустила свій перший цифровий облігаційний випуск на публічному блокчейні у 2023 році, що сигналізує про зростаючий корпоративний інтерес до цінних паперів на базі блокчейну. UBS Group AG також пілотувала токенізовані фонди грошового ринку та вивчає ширші застосування для інституційних клієнтів.

Сфера нерухомості свідчить про зростаючу експериментальність з токенізованими частками власності, що дозволяє інвесторам купувати частину комерційних або житлових активів. Платформи, такі як Swisscom та tokentus investment AG, співпрацюють з управляючими активами для полегшення відповідного випуску токенів, прагнучи зменшити бар’єри для входу та поліпшити ліквідність вторинного ринку. Паралельно компанії в ланцюгах постачання та логістиці пілотують токенізацію для відстеження походження та власності товарів, використовуючи IBM та A.P. Moller – Maersk для відстеження активів і фінансування торгових угод.

Регуляторна ясність, як очікується, стане ключовим драйвером зростання токенізації. Регулювання ринків криптоактивів (MiCA) Європейського Союзу, що має бути повністю впроваджене до 2025 року, забезпечує гармонізовану рамку для випуску та торгівлі цифровими активами. Це очікується, що спонукатиме подальшу інституційну адаптацію та міжкордонну взаємодію. Тим часом галузеві консорціуми, такі як Фонд Hyperledger та Фонд Ethereum, просувають стандарти для взаємодії токенів та відповідності.

У майбутньому, злиття технології розподіленого реєстру, програмованих смарт-контрактів та регуляторних рамок, як очікується, відкриє нові бізнес-моделі. Інновації, такі як миттєвий розрахунок, автоматизована відповідність та інтеграції децентралізованих фінансів (DeFi), ймовірно, зростуть. У міру зрілості токенізації очікується, що вона демократизує доступ до раніше неліквідних активів, стимулює глобальну участь в інвестиціях і підвищить ефективність на капітальних ринках та поза їх межами.

Стратегічні рекомендації для учасників екосистеми токенізації

Токенізація на основі розподіленого реєстру швидко трансформує управління активами, ринки капіталу та моделі власності у різних галузях. Станом на 2025 рік екосистема характеризується зростаючою інституційною адаптацією, взаємодією з регуляторами та зрілостю технологій. Стратегічні рекомендації для учасників — від фінансових установ і постачальників технологій до регуляторів і власників активів — повинні відображати ці еволюціонуючі динаміки.

Пріоритизувати взаємодію та стандарти: Поширення технологій розподіленого реєстру (DLT) та стандартів токенів призвело до фрагментації. Учасники повинні активно долучатися до галузевих консорціумів і ініціатив зі стандартизації, щоб забезпечити взаємодію. Наприклад, SWIFT тестує рішення взаємодії токенізації, в той час як DTCC просуває стандарти для розрахунків із цифровими активами. Участь у цих зусиллях допоможе підтримувати майбутнє платформ і сприяти передачі активів між ланцюгами.
Проактивно взаємодіяти з регуляторами: Регуляторна ясність залишається критичним фактором для масштабування токенізації. Учасники повинні співпрацювати з регуляторами, щоб сформувати рамки, що балансуватимуть між інновацією та захистом інвесторів. Варто зазначити, що Eurex та Група SIX тісно працювали з європейськими органами для запуску регульованих бірж цифрових активів, встановлюючи прецеденти для торгівлі токенізованими цінними паперами.
Інвестувати в масштабовану, безпечну інфраструктуру: Оскільки обсяги токенізованих активів зростають, надійна інфраструктура є необхідною. Установи повинні оцінити платформи DLT на предмет їх масштабованості, безпеки та надійності. ConsenSys та R3 є провідними постачальниками рішень блокчейн для підприємств, підтримуючи проекти токенізації для провідних банків та керуючих активами.
Розвивати активи, готові до токенізації: Ранні учасники розширюють межі традиційних цінних паперів, щоб токенізувати нерухомість, фонди та навіть фізичні товари. Onchain та Tokentus є серед фірм, які дозволяють токенізацію різноманітних класів активів, відкриваючи нові можливості ліквідності та фракціонованої власності.
Сфокусуватися на досвіді користувачів та освіті: Прийняття залежить від інтуїтивних інтерфейсів та чітких ціннісних пропозицій як для інституційних, так і для роздрібних користувачів. Учасники повинні інвестувати в орієнтований на користувача дизайн і освітні ініціативи, щоб зняти завісу непорозуміння навколо токенізованих активів та побудувати довіру.

Дивлячись у майбутнє, наступні кілька років, ймовірно, бачитимуть прискорену інтеграцію токенізованих активів у основну фінансову інфраструктуру, зумовлену спільними інноваціями та регуляторним прогресом. Учасники, які відповідатимуть цим стратегічним імперативам, будуть найбільш підготовлені до виявлення цінності в еволюційній екосистемі токенізації.

Джерела та посилання

Why Constellation DAG is Leading the Future of Distributed Ledger Technology

Watch this video on YouTube.

Токенізація розподіленого реєстру 2025: Вивільнення зростання ринку на 30%+ та інновації активів наступного покоління

ByQuinn Parker