Kako bo tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig preoblikovala globalne trge sredstev v letu 2025: Podroben pregled eksplozivne rasti, regulativnih sprememb in prihodnosti digitalne lastnine

Izvršni povzetek: Stanje tokenizacije na osnovi distribuiranih knjig v letu 2025
Velikost trga, projekcije rasti in ključni dejavniki (2025–2030)
Osnovne tehnologije: Blockchain, različice DLT in pametne pogodbe
Uporabe tokenizacije: Nepremičnine, vrednostni papirji, blago in druge možnosti
Regulativno okolje: Globalni standardi, skladnost in pravni trendi
Glavni industrijski igralci in zemljevid ekosistema
Izzivi interoperabilnosti, varnosti in skalabilnosti
Institucionalna sprejemljivost: Banke, upravljavci premoženja in podjetja
Prihodnje napovedi: Emergentni trendi, inovacije in motilni modeli
Strateške priporočila za deležnike v ekosistemu tokenizacije
Viri in reference

Izvršni povzetek: Stanje tokenizacije na osnovi distribuiranih knjig v letu 2025

Tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig se je do leta 2025 hitro razvila v temeljno tehnologijo za upravljanje digitalnih sredstev in finančne inovacije. Tokenizacija — proces predstavitve resničnih ali digitalnih sredstev kot kriptografskih tokenov na distribuiranih knjigah — je prešla iz pilotnih projektov v splošno sprejetje v več sektorjih, vključno s financami, nepremičninami, dobavno verigo in umetnostjo. To preobrazbo vodi obljuba po izboljšani likvidnosti, preglednosti in učinkovitosti, pa tudi sposobnost delitve lastništva in avtomatizacije skladnosti z uporabo pametnih pogodb.

V finančnem sektorju so glavne institucije pospešile svoje iniciative za tokenizacijo. JPMorgan Chase & Co. je razširil svojo platformo Onyx, ki omogoča tokenizirane depozite in intradnevne repo transakcije, medtem ko je Siemens AG izdal svoje prvo digitalno obveznico na javnem blockchainu, kar kaže na rastoče zaupanje korporacij v infrastrukturo distribuiranih knjig. Tudi centralne banke raziskujejo tokenizirane oblike denarja, Evropska centralna banka in Bank of England pa testirata digitalne valute centralnih bank (CBDC), ki delujejo z tokeniziranimi sredstvi.

Sektor nepremičnin je doživel porast ponudb tokeniziranih nepremičnin, ki omogočajo delno naložbo in globalni dostop do prej ilegalnih trgov. Platforme, ki izkoriščajo distribuirane knjige, zdaj omogočajo skladne čezmejne transakcije, pri čemer so regulativni okviri v EU in Azijsko-pacifiški regiji zagotovili jasnejše poti za ponudbe varnostnih tokenov. Medtem pa se tokenizacija dobavne verige sprejema pri globalnih proizvajalcih, kot je Robert Bosch GmbH, ki uporablja blockchain temelječe tokene za sledenje in preverjanje porekla komponent, kar izboljšuje sledljivost in zmanjšuje goljufije.

Do leta 2025 se ocenjuje, da je skupna vrednost tokeniziranih sredstev presegla 5 bilijonov dolarjev, s projekcijami, ki kažejo na nadaljnjo eksponentno rast, saj se institucionalna sprejemljivost poglablja in se izboljšuje regulativna jasnost. Ključni izzivi ostajajo, vključno z interoperabilnostjo med različnimi platformami distribuiranih knjig, standardizacijo oblik tokenov in robustnimi ukrepi kibernetske varnosti. Vendar pa industrijska združenja in standardizacijska telesa aktivno naslavljajo te težave, pri čemer organizacije, kot je Mednarodna organizacija za standardizacijo razvijajo okvire za tokenizacijo digitalnih sredstev.

Glede na prihodnost je tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig pripravljena, da še naprej moti tradicionalno upravljanje premoženja, democratizira naložbene priložnosti in omogoči nove poslovne modele. Ko se tehnologija zreja in napreduje regulativna usklajenost, se pričakuje, da bo tokenizacija postala integralen del globalne finančne in komercialne infrastrukture v naslednjih več letih.

Velikost trga, projekcije rasti in ključni dejavniki (2025–2030)

Trg za tokenizacijo na osnovi distribuiranih knjig je pripravljen na pomembno širitev med letoma 2025 in 2030, kar vodi povečan institucionalni sprejem, regulativna jasnost in zorenje blockchain infrastrukture. Tokenizacija — proces reprezentacije resničnih ali digitalnih sredstev kot blockchain-podprtih tokenov — je prešla preko zgodnjega eksperimentiranja in postala strateška osredotočenost finančnih institucij, upravljavcev premoženja in ponudnikov tehnologij.

Do leta 2025 se pričakuje, da bo trg tokenizacije v vrednosti več deset milijard dolarjev, s projekcijami za močne letne rasti (CAGR), ki presegajo 20 % do leta 2030. To rast podpira vstop velikih finančnih igralcev in dobaviteljev infrastrukture. Na primer, JPMorgan Chase & Co. je razvilo svojo platformo Onyx, ki omogoča tokenizirane depozite in rešitve poravnave za institucionalne stranke. Podobno je Siemens AG izdal digitalno obveznico na javnem blockchainu, kar dokazuje privlačnost tokenizacije za korporativne finance in kapital.

Ključni dejavniki te rasti vključujejo povpraševanje po povečanih likvidnosti, deljenju lastništva in operativni učinkovitosti. Tokenizacija omogoča, da se sredstva, kot so nepremičnine, zasebni kapital in umetnine, razdelijo na manjše, tržljive enote, kar širi dostop vlagateljev in zmanjšuje ovire za vstop. Swisscom, vodilni švicarski telekomunikacijski in IT ponudnik, je sklenil partnerstvo s finančnimi institucijami za razvoj platform za tokenizacijo vrednostnih papirjev in alternativnih sredstev, kar poudarja sodelovanje med industrijami, ki spodbuja rast trga.

Regulativni dogodki so prav tako pospešili sprejem. Uredba Evropske unije o trgih v kripto sredstvih (MiCA), ki naj bi bila v celoti uveljavljen do leta 2025, zagotavlja usklajen pravni okvir za digitalna sredstva, kar spodbuja institucionalno udeležbo. V ZDA pilotni programi Centra za depozite in poravnave (DTCC) in Nasdaq, Inc. preučujejo tokenizirano poravnavo in trgovanje, kar nakazuje rastoče sprejemanje med operaterji tržne infrastrukture.

Glede na prihodnje pričakujemo, da se bo trg razširil tudi izven finančnih sredstev. Tokenizacija industrijskih in dobavnih verig, kot jo preizkušata IBM in SAP SE, bo najverjetneje pridobila zagon, kar omogoča sledenje poreklu in avtomatizirano skladnost. Ko se standardi interoperabilnosti razvijajo in se pojavljajo rešitve za čezveržno povezovanje, se pričakuje, da bo ekosistem tokenizacije podprl trilijone dolarjev sredstev do leta 2030, kar bo temeljito preoblikovalo kapitalske trge in upravljanje sredstev.

Osnovne tehnologije: Blockchain, različice DLT in pametne pogodbe

Tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig hitro preoblikuje predstavo in prenos sredstev po industrijah, saj izkorišča osnovne tehnologije, kot sta blockchain, različice tehnologije distribuiranih knjig (DLT) in pametne pogodbe. V letu 2025 bo pokrajina tokenizacije opredeljena z zorenjem javnih in dovoljenjih blockchainov, pojavom protokolov interoperabilnosti in naraščajočo sprejemanjem programabilnih digitalnih sredstev.

Tokenizacija se nanaša na postopek pretvorbe pravic do sredstva — bodisi fizičnega, finančnega ali digitalnega — v digitalni token na distribuirani knjigi. To omogoča delno lastništvo, takojšnje poravnave in izboljšano preglednost. Najbolj vidne platforme, ki omogočajo tokenizacijo, vključujejo javne blockchain tehnologije, kot je Ethereum, ki ostaja vodilno okolje za standarde tokenov, kot sta ERC-20 in ERC-721, ki podpirata zamenljive in nezamenljive tokene, oziroma. Nadaljnja nadgradnja Ethereuma, vključno s prehodom na sistem dokazovanja deleža in izboljšavami skalabilnosti, je okrepila njegov položaj kot temeljne infrastrukture za tokenizirana sredstva (Ethereum Foundation).

Vzporedno so dovoljenje DLT, kot sta Hyperledger Foundation’s Fabric in R3’s Corda, široko sprejete med finančnimi institucijami in podjetji, ki iščejo skladnost, zasebnost in skalabilnost. Te platforme omogočajo tokenizacijo reguliranih sredstev, vključno z obveznicami, delnicami in nepremičninami, z vgrajenimi nadzornimi pravili in funkcijami interoperabilnosti. Na primer, R3’s Corda se uporablja s strani glavnih bank in konzorcijev za izdajo in trgovanje s tokeniziranimi vrednostnimi papirji, medtem ko Hyperledger Foundation’s Fabric podpira tokenizacijo dobavne verige in rešitve za preverjanje porekla sredstev.

Pametne pogodbe so ključnega pomena za tokenizacijo, saj avtomatizirajo izdajo, prenos in upravljanje življenjskega cikla tokenov. Uveljavljajo pravila, kot so omejitve prenosa, porazdelitev dividend in preverjanje skladnosti, kar zmanjšuje ročno posredovanje in operativno tveganje. Pojav protokolov za čezverzno povezovanje in standardov interoperabilnosti, kot so tisti, ki jih razvijata Polkadot in ConsenSys, omogoča brezskrbno premikanje tokeniziranih sredstev med različnimi DLT omrežji, kar je ključni trend, ki se pričakuje, da se bo pospešil skozi leto 2025 in naprej.

Glede na prihodnost se pričakuje, da bo konvergenca različic DLT, naprednih okvirjev pametnih pogodb in regulativne jasnosti spodbujala splošno sprejemanje tokenizacije. Glavne infrastrukture finančnega trga, vključno s DTCC in SIX Group, preizkušajo ali lansirajo platforme za tokenizirana sredstva, kar nakazuje institucionalno zaupanje v tokenizacijo na osnovi distribuiranih knjig kot temeljen steber prihodnjih finančnih trgov.

Uporabe tokenizacije: Nepremičnine, vrednostni papirji, blago in druge možnosti

Tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig hitro preoblikuje pokrajino lastništva in prenosa sredstev, pri čemer se ustvarja pomemben zagon v sektorjih kot so nepremičnine, vrednostni papirji, blago in vse večje število alternativnih sredstev. V letu 2025 konvergenca regulativne jasnosti, zoreče blockchain infrastrukture in institucionalnega sprejema pospešuje uvajanje platform za tokenizacijo in primerov uporabe v resničnem svetu.

V sektorju nepremičnin tokenizacija omogoča delno lastništvo in poenostavljene transakcije, kar zmanjšuje ovire za vstop vlagateljev in povečuje likvidnost za tradicionalno nelikvidna sredstva. Glavni akterji, kot sta Swisscom in Siemens, so preizkusili projekte tokeniziranih nepremičnin v Evropi, pri čemer so izkoristili tehnologijo distribuiranih knjig (DLT) za izdajo in upravljanje digitalnih delnic nepremičnin. Te pobude podpirajo razvijajoči se regulativni okvirji v jurisdikcijah, kot sta Švica in Nemčija, ki so sprejele zakone, ki priznavajo digitalne vrednostne papirje in nepremičninske tokene.

Sektor vrednostnih papirjev doživlja porast tokeniziranih obveznic, delnic in skladov. V letu 2024 je Société Générale izdala serijo digitalnih obveznic na javnih blockchainih, kar dokazuje koristi učinkovitosti in preglednosti DLT za kapitalske trge. Podobno nadaljuje JPMorgan Chase & Co. širiti svojo platformo Onyx, ki omogoča izdajo in poravnavo tokeniziranih sredstev za institucionalne stranke. Ti razvojni dogodki odpirajo pot za širšo sprejemanje v letu 2025, pri čemer se pričakuje, da bodo tokenizirani vrednostni papirji postali glavna alternativa tradicionalnim papirnatim instrumentom.

Tokenizacija blaga prav tako pridobiva zagon, zlasti v sektorjih dragocenih kovin in energetskih trgov. ABN AMRO je lansiral digitalne zlate tokene, ki jih podpirajo fizične rezerve, kar omogoča vlagateljem, da trgovanje delnega lastništva zlata s polno revizijsko sposobnostjo in zmanjšanimi časi poravnave. V energetskem sektorju raziskuje Shell blockchain-podprte platforme za trgovanje s krediti za ogljik in certifikati o obnovljivi energiji, kar je usmerjeno k povečanju preglednosti in sledljivosti na okoljskih trgih.

Poleg teh osnovnih sektorjev se tokenizacija širi também na intelektualno lastnino, umetnost in zbirateljske predmete. Platforme, ki jih podpirajo podjetja, kot sta Siemens in Swisscom, preizkušajo tokenizirane patente in digitalne dvojnike, medtem ko luksuzne blagovne znamke piloti rešitev prepoznavanja s tehnologijo blockchain za blago visoke vrednosti.

Glede na prihodnost je napoved za tokenizacijo na osnovi distribuiranih knjig v letu 2025 in naprej robustna. Ko se standardi interoperabilnosti izboljšujejo in napreduje regulativna usklajenost, naj bi tokenizacija realnih sredstev odklenila trilijone vrednosti, democratizirala dostop do naložbenih priložnosti in preoblikovala globalno finančno infrastrukturo.

Regulativno okolje: Globalni standardi, skladnost in pravni trendi

Regulativno okolje za tokenizacijo na osnovi distribuiranih knjig se hitro razvija, saj države in industrijska telesa iščejo ravnotežje med inovacijami ter zaščito vlagateljev in sistemsko stabilnostjo. V letu 2025 se globalni pritisk za usklajene standarde in jasne okvire skladnosti povečuje, kar ga vodi naraščajoče sprejemanje tokeniziranih sredstev v finančnih trgih, nepremičninah in dobavnih verigah.

Pomemben mejnik v letu 2024 je bila izvedba Uredbe Evropske unije o trgih v kripto sredstvih (MiCA), ki je vzpostavila celovit pravni okvir za kripto-sredstva, vključno s tokeniziranimi vrednostnimi papirji in stabilnimi kovanci. Zahteve MiCA glede avtorizacije, upravljanja in razkrivanja zdaj oblikujejo delovanje platform za tokenizacijo v EU, pri čemer velike finančne institucije, kot so Deutsche Börse Group in Société Générale, aktivno preizkušajo ponudbe tokeniziranih obveznic in skladov pod novimi pravili. Evropska vrednostna papirjeva in tržna uprava (ESMA) nadaljuje z izdajo tehničnih standardov in smernic, ki si prizadevajo zagotoviti interoperabilnost in zaščito vlagateljev, ko se tokenizacija širi.

V Združenih državah Amerike ostaja regulativna jasnost fragmentirana, a napreduje. Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je povečala nadzor nad tokeniziranimi vrednostnimi papirji in poudarila, da večina tokeniziranih sredstev spada pod obstoječe zakone o vrednostnih papirjih. Neprestana angažiranost SEC z industrijskimi konzorciji, kot je Centra za depozite in poravnave (DTCC), je privedla do pilotnih projektov, ki raziskujejo poravnavo tokeniziranih sredstev na distribuiranih knjigah, s poudarkom na skladnosti in upravljanju tveganj. Medtem komisija za trgovinske terminske pogodbe (CFTC) sodeluje z industrijo pri reševanju izvodov tokeniziranih derivatov in blaga, kar nakazuje bolj naravnan pristop k regulaciji digitalnih sredstev.

V Aziji se jurisdikcije, kot sta Singapur in Hongkong, pozicionirajo kot globalna središča za tokenizacijo, ki ponujajo regulativne peskovnike in jasne licenčne režime. Monetarna oblast v Singapurju (MAS) je lansirala projekt Guardian, sodelovalno pobudo z glavnimi bankami za testiranje izdaje in trgovanja s tokeniziranimi obveznicami in skladi, ki jo podpirajo močni standardi proti pranju denarja (AML) in poznavanja strank (KYC). Podobno Monetarna oblast Hongkonga (HKMA) preizkuša tokenizirane zelene obveznice in raziskuje čezmejno interoperabilnost z drugimi trgi.

Glede na prihodnost se v naslednjih letih pričakuje večje usklajevanje globalnih standardov, pri čemer organizacije, kot so Mednarodna organizacija za standardizacijo (ISO) in Društvo za svetovno medbančno finančno telekomunikacijo (SWIFT), delajo na tehničnih in sporočilnih standardih za tokenizirana sredstva. Ko se regulativni okvirji zrejo, industrijski sodelavci pričakujejo povečano institucionalno sprejemanje, čezmejne tokene sredstev in nastanek sekundarnih trgov – vse to pa je podprto s poudarkom na skladnosti, preglednosti in pravni gotovosti.

Glavni industrijski igralci in zemljevid ekosistema

Sektor tokenizacije na osnovi distribuiranih knjig v letu 2025 je zaznamovan z dinamičnim ekosistemom uveljavljenih finančnih institucij, ponudnikov tehnologij, blockchain konsorcijev in novih fintech zagonskih podjetij. Ti igralci spodbujajo sprejem tokenizacije v različnih razredih sredstev, vključno z nepremičninami, delnicami, obveznicami in alternativnimi naložbami, pri čemer izkoriščajo tehnologijo distribuiranih knjig (DLT) za izboljšanje preglednosti, učinkovitosti in likvidnosti.

Med najbolj vidnimi industrijskimi igralci je JPMorgan Chase & Co., ki je razvilo svojo blockchain platformo, Onyx, da bi olajšalo izdajo in poravnavo tokeniziranih sredstev. Tokenizirana kolateralna mreža Onyx se že uporablja s strani glavnih institucionalnih strank za prenos kolateralov v skoraj realnem času, kar nakazuje prehod k splošnemu sprejemanju tokeniziranih finančnih instrumentov. Podobno je Siemens AG postalo eno prvih večjih industrijskih podjetij, ki je izdala digitalno obveznico na javnem blockchainu, kar dokazuje uporabnost tehnologije tudi izven tradicionalnih financ.

Na področju infrastrukture ConsenSys ostaja vodilni ponudnik rešitev za tokenizacijo na osnovi Ethereuma, ki podpira tako javna kot dovoljena omrežja. Njegova Codefi platforma omogoča izdajo, upravljanje in prenos tokeniziranih sredstev ter jo uporabljajo različne finančne institucije in podjetja. R3, s svojo platformo Corda, ostaja ključen igralec v okolju DLT s dovoljenjem, osredotočenim na regulirane trge in sodelovanjem z bankami in borzami za tokenizacijo sredstev, kot so obveznice in sindikatne posojila.

Borze so prav tako začele vstopati v areno tokenizacije. SIX Group, operater švicarske borze, je lansiral SIX Digital Exchange (SDX), popolnoma regulirano platformo za izdajo in trgovanje s tokeniziranimi vrednostnimi papirji. SDX sodeluje z bankami in upravljavci premoženja, da prinese institucionalne digitalne naložbe na trg. V Aziji Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) preizkuša tokenizirane zelene obveznice in raziskuje širše aplikacije DLT za kapitalske trge.

Ekosistem dodatno bogatijo specializirani fintechi, kot je Securitize, ki nudi rešitve za tokenizacijo in skladnost, in tokentus investment AG, ki investira v zagonska podjetja in infrastrukturne projekte za tokenizacijo. Industrijska združenja, vključno z Hyperledger Foundation, spodbujajo sodelovanje in standarde interoperabilnosti, medtem ko se povečuje angažiranost regulativnih organov, saj oblasti v EU, ZDA in Aziji razjasnjujejo okvirje za digitalne vrednostne papirje in tokenizirana sredstva.

Glede na prihodnost se pričakuje, da boste v naslednjih letih globoko integrirali platforme za tokenizacijo v tradicionalno finančno infrastrukturo, širše regulativno sprejemanje in pojav novih razredov sredstev ter poslovnih modelov. Konvergenca DLT, pametnih pogodb in institucionalnega sprejemanja bo verjetno preoblikovala kapitalske trge, kjer bodo glavni industrijski igralci in partnerji ekosistema na čelu te evolucije.

Izzivi interoperabilnosti, varnosti in skalabilnosti

Tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig hitro preoblikuje upravljanje sredstev, finančne storitve in operacije dobavne verige, saj omogoča predstavitev resničnih in digitalnih sredstev kot kriptografsko varnih tokenov. Vendar pa se ob pospešeni sprejemljivosti v letu 2025 sektor srečuje z vztrajni izzivi na področju interoperabilnosti, varnosti in skalabilnosti, ki bodo oblikovali njegovo pot v naslednjih letih.

Interoperabilnost ostaja kritična ovira. Širitev raznolikih tehnologij distribuiranih knjig (DLT) — vključno s javnimi blockchaini, kot je Ethereum, in omrežji s dovoljenjem, kot sta Hyperledger Fabric — je povzročila razdrobljene ekosisteme. Ta fragmentacija ovira brezskrbne prenose sredstev in izmenjavo podatkov med platformami. V odgovor industrijska združenja in ponudniki tehnologij prednostno obravnavajo rešitve za čezverzno povezovanje. Na primer, IBM napreduje pri protokolih interoperabilnosti v svojih blockchain ponudbah, medtem ko je platforma R3 Corda zasnovana za združljivost z drugimi DLT. Hyperledger Foundation prav tako spodbuja odprte standarde, ki omogočajo interoperabilnost med podjetniškimi blockchaini. V letu 2025 in naprej se pričakuje, da se bo pojavilo standardizirane oblike tokenov in povezovalne tehnologije, vendar ostaja razširjena, brezskrbna interoperabilnost še vedno delo v teku.

Varnost je pomembna, saj tokenizirana sredstva predstavljajo pomembno vrednost in so izpostavljena zapletenim kibernetskim grožnjam. Odpornosti pametnih pogodb, upravljanje zasebnih ključev in napadi na mehanizme soglasja so stalne skrbi. V letu 2025 vodilne platforme vlagajo v formalno preverjanje pametnih pogodb in sheme večpodpisne avtorizacije. ConsenSys in Ethereum Foundation prednjačita pri razvoju varnih standardov tokenov in orodij za revizijo. Hkrati podjetja, kot sta IBM in R3, vključujejo napredne okvire za upravljanje identitete in avtorizacijo, da zmanjšajo tveganja. Regulativna kontrola se prav tako povečuje, saj oblasti zahtevajo robustne kontrole skladnosti in varnosti za tokenizirana sredstva.

Izazovi skalabilnosti še vedno obstajajo, saj se povečuje volumen transakcij in število uporabnikov. Javni blockchaini se pogosto soočajo s prometnimi zamaški in visokimi stroški, medtem ko morajo omrežja s dovoljenjem usklajevati prepustnost z decentralizacijo. V letu 2025 se uvajajo rešitve, kot so delitev podatkov, protokoli druge plasti in optimizacije algoritmov soglasja. Prehod Ethereuma na dokazovanje deleža in uvajanje izboljšav skalabilnosti so pod drobnogledom, kot tudi inovacije v podjetniških okoljih, ki jih razvijata Hyperledger in R3. V naslednjih letih se pričakujejo postopna izboljšanja, vendar bo dosego obsega, potrebnega za globalne tokenizirane trge, potrebno nadaljnje tehnično inoviranje in sodelovanje.

V povzetku, medtem ko je tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig pripravljena na pomembno rast, bo premagovanje izzivov interoperabilnosti, varnosti in skalabilnosti bistvenega pomena za splošno sprejemanje in uresničitev njenega polnega potenciala v prihajajočih letih.

Institucionalna sprejemljivost: Banke, upravljavci premoženja in podjetja

Institucionalna sprejemljivost tokenizacije na osnovi distribuiranih knjig se pospešuje v letu 2025, kar vodi obljuba o povečani učinkovitosti, preglednosti in dostopu do novih razredov sredstev. Glavne globalne banke, upravljavci premoženja in podjetja presegajo pilotne projekte ter lansirajo žive tokenizirane produkte in storitve, kar pomeni premik od eksperimentiranja k integraciji v temeljne poslovne modele.

Vodilne finančne institucije, kot sta JPMorgan Chase & Co. in UBS Group AG, so razširile svoje iniciative za tokenizacijo. JPMorgan Chase & Co.‘s platforma Onyx je na primer olajšila transakcije tokeniziranih sredstev v višini več milijard dolarjev, vključno z intradnevnim repo in kolateraliziranim posojanjem, kar dokazuje skalabilnost in uporabnost tehnologije distribuiranih knjig (DLT) v institucionalnih financah. UBS Group AG je izdala tokenizirane obveznice in strukturirane produkte na javnih in dovoljenih blockchainih, saj sodeluje z regulatorji in drugimi bankami, da zagotovi skladnost in interoperabilnost.

Upravljavci premoženja prav tako sprejemajo tokenizacijo, da širijo dostop vlagateljev in poenostavijo operacije. BlackRock, Inc. je lansiral tokenizirane sklade denarnega trga in raziskuje ponudbe tokeniziranega zasebnega kapitala, z namenom zmanjšanja časov poravnave in administrativnih stroškov, hkrati pa omogoča delno lastništvo. Podobno je Franklin Templeton razširil svoj tokenizirani sklad denarja ZDA, izkoriščajoč javne blockchain tehnologije za ponudbo takojšnje preglednosti in programabilnosti za vlagatelje.

Podjetja izven tradicionalnih financ preizkujejo tokenizacijo za sredstva v dobavni verigi, intelektualno lastnino in nepremičnine. Siemens AG je izdal popolnoma digitalno obveznico na javnem blockchainu, kar je mejnik za nefinančna podjetja in poudarja potencial DLT za modernizacijo infrastrukture kapitalskih trgov. Medtem pa ABN AMRO Bank N.V. in druge evropske banke sodelujejo pri platformah za tokenizacijo nepremičnin in trgovanje, z namenom odblokiranja likvidnosti in avtomatizacije kompleksnih procesov.

Glede na prihodnost se pričakuje, da bo regulativna jasnost v ključnih jurisdikcijah še dodatno spodbudila institucionalno sprejemanje. Uredba Evropske unije o trgih v kripto sredstvih (MiCA) in podobni okviri v Aziji in Severni Ameriki zagotavljajo pravno gotovost za tokenizirane vrednostne papirje in stabilne kovance. Ko se standardi interoperabilnosti razvijajo in se razvijajo rešitve za hrambo, se v naslednjih letih pričakuje povečanje obsega tokeniziranih sredstev pod upravljanjem, pri čemer banke, upravljavci premoženja in podjetja izkoriščajo DLT za ustvarjanje dostopnejših, učinkovitih in preglednih finančnih trgov.

Prihodnje napovedi: Emergentni trendi, inovacije in motilni modeli

Tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig je pripravljena preoblikovati lastništvo sredstev, trgovanje in upravljanje v več sektorjih v letu 2025 in naprej. Tokenizacija se nanaša na postopek predstavitve resničnih ali digitalnih sredstev kot kriptografskih tokenov na distribuiranih knjigah, kot so blockchaini. Ta pristop obljublja izboljšano likvidnost, delno lastništvo in poenostavljene procese poravnave, s pomembnimi posledicami za finančne trge, nepremičnine, dobavne verige in intelektualno lastnino.

V letu 2025 glavni finančni institucije in ponudniki tehnologij pospešujejo sprejem platform za tokenizacijo. JPMorgan Chase & Co. je razširil svojo platformo Onyx Digital Assets, kar omogoča tokenizacijo in prenos tradicionalnih finančnih instrumentov, vključno s skladi denarnega trga in repo dogovori, na dovoljenih blockchainih. Podobno je Siemens AG izdal svojo prvo digitalno obveznico na javnem blockchainu leta 2023, kar kaže na rastoče korporativno zanimanje za sekuririzacijo s tehnologijo blockchain. UBS Group AG je prav tako preizkusil tokenizirane sklade denarnega trga in raziskuje širše uporabe za institucionalne stranke.

Sektor nepremičnin doživlja povečano eksperimentiranje s tokeniziranimi delnicami nepremičnin, kar vlagateljem omogoča nakup delov komercialnih ali stanovanjskih sredstev. Platforme, kot sta Swisscom in tokentus investment AG, sodelujejo z upravitelji nepremičnin, da omogočijo skladne ponudbe tokenov, z namenom zmanjšanja ovir za vstop in izboljšanja likvidnosti na sekundarnem trgu. Hkrati podjetja za dobavno verigo in logistiko preizkušajo tokenizacijo za sledenje poreklu in lastništvu blaga, pri čemer IBM in A.P. Moller – Maersk uporabljata distribuirane knjige za sledenje sredstvom in trgovanje.

Regulativna jasnost se pričakuje, da bo ključni dejavnik rasti tokenizacije. Uredba Evropske unije o trgih v kripto sredstvih (MiCA), ki naj bi bila v celoti uveljavljena do leta 2025, zagotavlja usklajen okvir za izdajo in trgovanje z digitalnimi sredstvi. To naj bi dodatno spodbudilo institucionalno sprejemanje in čezmejno interoperabilnost. Hkrati industrijska združenja, kot sta Hyperledger Foundation in Ethereum Foundation, napredujejo pri standardih za interoperabilnost in skladnost tokenov.

Glede na prihodnost se pričakuje, da bo konvergenca tehnologij distribuiranih knjig, programabilnih pametnih pogodb in regulativnih okvirov odblokirala nove poslovne modele. Inovacije, kot so takojšnje poravnave, avtomatizirana skladnost in integracije decentralized finance (DeFi), verjetno proliferirajo. Ko se tokenizacija zreja, se pričakuje, da bo democratizirala dostop do prej nelikvidnih sredstev, spodbujala globalno udeležbo v naložbah in povečala učinkovitost na kapitalskih trgih in zunaj njih.

Strateške priporočila za deležnike v ekosistemu tokenizacije

Tokenizacija na osnovi distribuiranih knjig hitro preoblikuje upravljanje sredstev, kapitalske trge in modele lastništva po industrijah. Od leta 2025 je ekosistem zaznamovan z naraščajočim institucionalnim sprejemom, regulativnim angažmajem in tehnološkim zorenjem. Strateška priporočila za deležnike — od finančnih institucij in ponudnikov tehnologij do regulatorjev in lastnikov sredstev — morajo odražati te razvijajoče se dinamike.

Prioritizirajte interoperabilnost in standarde: Širitev tehnologij distribuiranih knjig (DLT) in standardov tokenov je povzročila razdrobljenost. Deležniki bi se morali aktivno vključiti v industrijska združenja in iniciative za standardizacijo, da zagotovijo interoperabilnost. Na primer, SWIFT preizkuša rešitve za interoperabilnost tokenizacije, medtem ko DTCC napreduje pri standardih za poravnavo digitalnih sredstev. Sodelovanje pri teh prizadevanjih bo pomagalo zagotavljati prihodnost platform in olajšati čezverzne prenose sredstev.
Proaktivno sodelujte z regulatorji: Regulativna jasnost ostaja ključni dejavnik za širitev tokenizacije. Deležniki bi se morali sodelovati z regulatorji, da oblikujejo okvire, ki usklajujejo inovacije in zaščito vlagateljev. Zlasti Eurex in SIX Group sta tesno sodelovala z evropskimi organi za zagon reguliranih borz digitalnih sredstev, kar postavlja precedense za skladno trgovanje s tokeniziranimi vrednostnimi papirji.
Investirajte v skalabilno, varno infrastrukturo: Ko se povečuje volumen tokeniziranih sredstev, je robustna infrastruktura ključna. Institucije bi morale oceniti DLT platforme glede na skalabilnost, varnost in odpornost. ConsenSys in R3 sta vodilna ponudnika rešitev na osnovi blockchaina za podjetja, ki podpirajo projekte tokenizacije za glavne banke in upravljavce premoženja.
Razvijajte razrede sredstev pripravljene na tokenizacijo: Zgodnji premikajoči se razširjajo preko tradicionalnih vrednostnih papirjev za tokenizacijo nepremičnin, skladov in celo fizičnega blaga. Onchain in Tokentus sta med podjetji, ki omogočajo tokenizacijo različnih tipov sredstev, kar odpira nove možnosti likvidnosti in delnega lastništva.
Osredotočite se na uporabniško izkušnjo in izobraževanje: Sprejemanje je odvisno od intuitivnih vmesnikov in jasnih vrednostnih predlog za tako institucionalne kot maloprodajne uporabnike. Deležniki bi morali vlagati v uporabniku prijazen dizajn in izobraževalne pobude, da razjasnijo tokenizirana sredstva in zgradijo zaupanje.

Glede na prihodnost se v naslednjih letih pričakuje, da bo prišlo do pospešene integracije tokeniziranih sredstev v splošno finančno infrastrukturo, ki jo vodijo sodelovalne inovacije in regulativni napredek. Deležniki, ki se uskladijo s temi strateškimi imperativi, bodo najbolje pripravljeni, da zajamejo vrednost v razvijajočem se ekosistemu tokenizacije.

Viri in reference

Why Constellation DAG is Leading the Future of Distributed Ledger Technology

Oglej si posnetek na YouTube.

Tokenizacija porazdeljene knjige 2025: Odpiranje 30 %+ rasti trga in inovacij naslednje generacije sredstev

ByQuinn Parker