Как токенизация на основе распределенного реестра изменит глобальные рынки активов в 2025 году: детальный анализ взрывного роста, регуляторных изменений и будущего цифровой собственности

Исполнительное резюме: состояние токенизации на основе распределенного реестра в 2025 году
Размер рынка, прогнозы роста и ключевые движущие силы (2025–2030)
Ключевые технологии: блокчейн, варианты DLT и смарт-контракты
Сценарии применения токенизации: недвижимость, ценные бумаги, товары и другие
Регуляторная среда: глобальные стандарты, соблюдение и правовые тренды
Крупнейшие игроки отрасли и картирование экосистемы
Проблемы взаимодействия, безопасности и масштабируемости
Институциональное принятие: банки, управляющие активами и предприятия
Будущие перспективы: новые тенденции, инновации и разрушительные модели
Стратегические рекомендации для участников экосистемы токенизации
Источники и ссылки

Исполнительное резюме: состояние токенизации на основе распределенного реестра в 2025 году

Токенизация на основе распределенного реестра быстро эволюционировала в основополагающую технологию для управления цифровыми активами и финансовых инноваций к 2025 году. Токенизация — это процесс представления реальных или цифровых активов в виде криптографических токенов на распределенных реестрах — прошла путь от пилотных проектов до массового применения в различных секторах, включая финансы, недвижимость, цепочку поставок и искусство. Эта трансформация обусловлена обещанием улучшенной ликвидности, прозрачности и эффективности, а также возможностью дробления собственности и автоматизации соблюдения через смарт-контракты.

В финансовом секторе крупные учреждения ускорили свои инициативы по токенизации. JPMorgan Chase & Co. расширила свою платформу Onyx, облегчая токенизированные депозиты и внутридневные репо-транзакции, в то время как Siemens AG выпустила свои первые цифровые облигации на публичном блокчейне, что сигнализирует о растущем корпоративном доверии к инфраструктуре распределенного реестра. Центральные банки также исследуют токенизированные формы денег, причем Европейский центральный банк и Банк Англии тестируют оптовые цифровые валюты центральных банков (CBDC), которые взаимодействуют с токенизированными активами.

Сектор недвижимости наблюдает всплеск предложений токенизированной собственности, что позволяет дробить инвестиции и предоставлять глобальный доступ к ранее неликвидным рынкам. Платформы, использующие распределенные реестры, теперь обеспечивают соблюдение при трансакциях через границу, а регуляторные рамки в ЕС и Азиатско-Тихоокеанском регионе предоставляют более четкие пути для предложений токенов ценных бумаг. Тем временем токенизация цепочек поставок принимается глобальными производителями, такими как Robert Bosch GmbH, который использует токены на основе блокчейна для отслеживания и проверки подлинности компонентов, улучшая прослеживаемость и сокращая мошенничество.

К 2025 году общая стоимость токенизированных активов, по оценкам, превысила $5 триллионов, при этом прогнозы указывают на продолжение экспоненциального роста по мере углубления институционального принятия и улучшения регуляторной ясности. Остаются ключевые проблемы, включая взаимодействие между различными платформами распределенного реестра, стандартизацию форматов токенов и надежные меры кибербезопасности. Тем не менее, отраслевые консорциумы и организационные стандарты активно занимаются этими вопросами, с помощью таких организаций, как Международная организация по стандартизации, которые разрабатывают рамочные условия для токенизации цифровых активов.

Смотря в будущее, токенизация на основе распределенного реестра готова еще больше разрушить традиционное управление активами, демократизировать инвестиционные возможности и позволить новые бизнес-модели. С учетом зрелости технологии и прогресса гармонизации регулирования ожидается, что токенизация станет неотъемлемой частью глобальной финансовой и коммерческой инфраструктуры в течение следующих нескольких лет.

Размер рынка, прогнозы роста и ключевые движущие силы (2025–2030)

Рынок токенизации на основе распределенного реестра готов к значительному расширению в период с 2025 по 2030 год, чему способствуют растущее институциональное принятие, регуляторная ясность и созревание инфраструктуры блокчейна. Токенизация — это процесс представления реальных или цифровых активов в виде токенов на основе блокчейна — вышла за рамки первоначальных экспериментов и стала стратегическим фокусом для финансовых учреждений, управляющих активами и поставщиков технологий.

К 2025 году рынок токенизации ожидается в десятках миллиардов долларов, при этом прогнозы указывают на прочные составные темпы роста (CAGR), превышающие 20% до 2030 года. Этот рост поддерживается вступлением крупных финансовых игроков и инфраструктурных провайдеров. Например, JPMorgan Chase & Co. разработала свою платформу Onyx, облегчая токенизированные депозиты и решения для расчетов для институциональных клиентов. Аналогично, Siemens AG выпустила цифровую облигацию на публичном блокчейне, что демонстрирует привлекательность токенизации для корпоративных финансов и рынков капитала.

Ключевыми движущими силами этого рынка являются потребность в повышенной ликвидности, дроблении собственности и операционной эффективности. Токенизация позволяет активам, таким как недвижимость, частный капитал и произведения изящного искусства, дробиться на меньшие, торгуемые единицы, что расширяет доступ для инвесторов и снижает барьеры для входа. Swisscom, ведущий швейцарский телекоммуникационный и ИТ-провайдер, сотрудничает с финансовыми учреждениями для разработки платформ токенизации для ценных бумаг и альтернативных активов, что подчеркивает межотраслевое сотрудничество, способствующее росту рынка.

Регуляторные изменения также ускоряют принятие. Регулирование Европейского Союза «О рынках криптоактивов» (MiCA), которое будет полностью реализовано к 2025 году, предоставляет унифицированную правовую базу для цифровых активов, что способствует участию институциональных инвесторов. В Соединенных Штатах пилотные программы Депозитарной Трастовой и Клеаринг-компании (DTCC) и Nasdaq, Inc. исследуют токенизированные расчеты и торговлю, что сигнализирует о растущем принятии со стороны операторов рыночной инфраструктуры.

Смотрим в будущее, ожидается, что рынок будет диверсифицироваться за пределами финансовых активов. Токенизация в промышленности и цепочках поставок, пилотируемая IBM и SAP SE, вероятно, получит популярность, позволяя отслеживать подлинность и автоматизировать соблюдение. Поскольку стандарты взаимодействия развиваются, а решения для работы с разными сетями становятся доступными, экосистема токенизации ожидает поддержку триллионов долларов в активах к 2030 году, что коренным образом изменит рынки капитала и управление активами.

Ключевые технологии: блокчейн, варианты DLT и смарт-контракты

Токенизация на основе распределенного реестра быстро трансформирует представление и передачу активов в различных отраслях, используя ключевые технологии, такие как блокчейн, варианты технологии распределенных реестров (DLT) и смарт-контракты. В 2025 году ландшафт токенизации определяется зрением публичных и разрешенных блокчейнов, появлением протоколов взаимодействия и растущим принятием программируемых цифровых активов.

Токенизация относится к процессу преобразования прав на актив — будь то физический, финансовый или цифровой — в цифровой токен на распределенном реестре. Это позволяет дробить собственность, обеспечивать мгновенные расчеты и повышать прозрачность. Наиболее выдающиеся платформы для токенизации включают публичные блокчейны, такие как Ethereum, который остается ведущей средой для стандартов токенов, таких как ERC-20 и ERC-721, поддерживающих соответственно взаимозаменяемые и невзаимозаменяемые токены. Продолжающиеся обновления Ethereum, включая переход на метод подтверждения на базе стейка и улучшения масштабируемости, укрепили его позицию как основной инфраструктуры для токенизированных активов (Фонд Ethereum).

Параллельно разрешенные DLT, такие как Фонд Hyperledger’s Fabric и Corda от R3, широко принимаются финансовыми учреждениями и предприятиями, стремящимися к соблюдению, конфиденциальности и масштабируемости. Эти платформы позволяют токенизировать регулируемые активы, включая облигации, акции и недвижимость, с встроенными механизмами контроля доступа и функциями взаимодействия. Например, Corda от R3 используется крупными банками и консорциумами для выпуска и торговли токенизированными ценными бумагами, в то время как Fabric от Фонда Hyperledger служит основой для токенизации цепочек поставок и решений по происхождению активов.

Смарт-контракты играют ключевую роль в токенизации, автоматизируя выпуск, передачу и управление жизненным циклом токенов. Они обеспечивают соблюдение правил, таких как ограничения на передачу, распределение дивидендов и проверки соблюдения, снижая ручное вмешательство и операционные риски. Рост кросс-чейновых протоколов и стандартов взаимодействия, таких как разработанные Polkadot и ConsenSys, позволяет бесшовное перемещение токенизированных активов через разные сети DLT, что является ключевой тенденцией, ожидающей ускорения в 2025 году и далее.

Смотрим в будущее, ожидается, что слияние вариантов DLT, продвинутых смарт-контрактных фреймворков и регуляторной ясности будет способствовать массовому принятию токенизации. Крупные финансовые рыночные инфраструктуры, включая DTCC и Группу SIX, тестируют или запускают платформы токенизированных активов, сигнализируя о доверии институциональных инвесторов к токенизации на основе распределенного реестра как ключевому столпу будущих финансовых рынков.

Сценарии применения токенизации: недвижимость, ценные бумаги, товары и другие

Токенизация на основе распределенного реестра быстро трансформирует ландшафт владения активами и их передачи, с значительнымMomentum нарастает в секторах недвижимости, ценных бумаг, товаров и растущем числе альтернативных активов. В 2025 году слияние регуляторной ясности, созревания инфраструктуры блокчейна и институционального принятия ускоряет развертывание платформ токенизации и реальных примеров использования.

В недвижимости токенизация позволяет дробленную собственность и упрощенные транзакции, снижая барьеры для входа для инвесторов и увеличивая ликвидность для традиционно неликвидных активов. Крупные игроки, такие как Swisscom и Siemens, протестировали проекты токенизированной недвижимости в Европе, используя технологии DLT для выпуска и управления цифровыми долями собственности. Эти инициативы поддерживаются развивающимися регуляторными рамками в юрисдикциях, таких как Швейцария и Германия, где приняты законы, признающие цифровые ценные бумаги и токены собственности.

Сектор ценных бумаг наблюдает всплеск токенизированных облигаций, акций и фондов. В 2024 году Société Générale выпустила ряд цифровых облигаций на публичных блокчейнах, демонстрируя преимущества эффективности и прозрачности DLT для рынков капитала. Аналогично, JPMorgan Chase & Co. продолжает расширять свою платформу Onyx, облегчая выпуск и расчет токенизированных активов для институциональных клиентов. Эти разработки прокладывают путь к более широкому принятию в 2025 году, с ожиданиями, что токенизированные ценные бумаги станут основной альтернативой традиционным бумажным инструментам.

Токенизация товаров также набирает популярность, особенно на рынках драгоценных металлов и энергии. ABN AMRO запустила цифровые золотые токены, обеспеченные физическими резервами, позволяя инвесторам торговать дробленной собственностью на золотые слитки с полной аудируемостью и сокращенными сроками расчетов. В энергетическом секторе Shell изучает платформы на основе блокчейна для торговли углеродными кредитами и сертификатами возобновляемой энергии, стремясь повысить прозрачность и прослеживаемость на экологических рынках.

Помимо этих основных секторов, токенизация распространяется на интеллектуальную собственность, искусство и предметы коллекционирования. Платформы, поддерживаемые такими компаниями, как Siemens и Swisscom, экспериментируют с токенизированными патентами и цифровыми двойниками, в то время как люксовые бренды тестируют решения по происхождению на основе блокчейна для высокоценных товаров.

Смотря в будущее, прогноз по токенизации на основе распределенного реестра в 2025 году и далее выглядит многообещающе. По мере созревания стандартов взаимодействия и прогресса гармонизации регулирования ожидается, что токенизация реальных активов откроет триллионы в стоимости, демократизирует доступ к инвестиционным возможностям и изменит глобальную финансовую инфраструктуру.

Регуляторная среда: глобальные стандарты, соблюдение и правовые тренды

Регуляторная среда для токенизации на основе распределенного реестра быстро развивается, поскольку правительства и отраслевые организации стремятся сбалансировать инновации с защитой инвесторов и системой стабильности. В 2025 году глобальный импульс к унифицированным стандартам и четким рамкам соблюдения усиливается, чему способствуют растущее принятие токенизированных активов в финансовых рынках, недвижимости и цепочках поставок.

Ключевым моментом в 2024 году стало внедрение Регламента Европейского Союза «О рынках криптоактивов» (MiCA), который установил всеобъемлющую правовую основу для криптоактивов, включая токенизированные ценные бумаги и стейблкоины. Требования MiCA к авторизации, управлению и раскрытию информации теперь формируют, как платформы токенизации функционируют по всему ЕС, с крупными финансовыми учреждениями, такими как Группа Deutsche Börse и Société Générale, активно тестирующими предложения токенизированных облигаций и фондов в рамках этих новых правил. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) продолжает издавать технические стандарты и рекомендации, стремясь обеспечить взаимодействие и защиту инвесторов по мере увеличения масштабов токенизации.

В Соединенных Штатах регуляторная ясность остается фрагментированной, но прогрессивной. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) усилила контроль за токенизированными ценными бумагами, подчеркивая, что большинство токенизированных активов подпадают под существующее законодательство о ценных бумагах. Текущие взаимодействия SEC с отраслевыми консорциумами, такими как Депозитарная Трастовая и Клеаринг-компания (DTCC), привели к пилотным проектам, исследующим расчет токенизированных активов на распределенных реестрах с акцентом на соблюдение и управление рисками. Тем временем Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) сотрудничает с отраслью для решения вопросов, связанных с токенизированными деривативами и товарами, что сигнализирует о более тонком подходе к регулированию цифровых активов.

В Азии юрисдикции, такие как Сингапур и Гонконг, позиционируют себя как глобальные центры токенизации, предлагая регуляторные песочницы и четкие лицензионные режимы. Монетарная власть Сингапура (MAS) запустила проект Guardian, совместную инициативу с крупнейшими банками для тестирования выпуска и торговли токенизированными облигациями и фондами, основанную на надежных стандартах противодействия отмыванию денег (AML) и удостоверения личности клиентов (KYC). Аналогично, Гонконгская монетарная администрация (HKMA) тестирует токенизированные зеленые облигации и исследует кросс-граничное взаимодействие с другими рынками.

Смотря в будущее, в ближайшие несколько лет ожидается большее сближение глобальных стандартов, при этом такие организации, как Международная организация по стандартизации (ISO) и Общество всемирной межбанковской финансовой телекоммуникации (SWIFT) работают над техническими и коммуникационными стандартами для токенизированных активов. По мере прироста регуляторных рамок участники отрасли предсказывают увеличение институционального принятия, кросс-граничные потоки токенизированных активов и появление вторичных рынков — все это основано на акценте на соблюдении, прозрачности и правовой определенности.

Крупнейшие игроки отрасли и картирование экосистемы

Сектор токенизации на основе распределенного реестра в 2025 году характеризуется динамичной экосистемой устоявшихся финансовых учреждений, поставщиков технологий, консорциумов блокчейнов и развивающихся финтех-стартапов. Эти игроки способствуют принятия токенизации в различных классах активов, включая недвижимость, акции, облигации и альтернативные инвестиции, использующие технологии распределенных реестров (DLT) для повышения прозрачности, эффективности и ликвидности.

Среди самых значительных игроков отрасли находится JPMorgan Chase & Co., которая разработала свою собственную блокчейн-платформу Onyx для упрощения выпуска и расчетов токенизированных активов. Сеть токенизированного обеспечения Onyx уже используется крупными институциональными клиентами для передачи обеспечения вблизи реального времени, сигнализируя о переходе к массовому принятию токенизированных финансовых инструментов. Аналогично, Siemens AG стала одной из первых крупных промышленных компаний, выпустивших цифровую облигацию на публичном блокчейне, демонстрируя применимость технологии за пределами традиционных финансов.

В инфраструктурной сфере ConsenSys продолжает быть ведущим поставщиком токенизационных решений на базе Ethereum, поддерживающим как публичные, так и разрешенные сети. Платформа Codefi позволяет выпускать, управлять и передавать токенизированные активы и используется различными финансовыми учреждениями и предприятиями. R3 со своей платформой Corda остается ключевым игроком в области разрешенного DLT, ориентируясь на регулируемые рынки и сотрудничая с банками и биржами для токенизации таких активов, как облигации и синдицированные кредиты.

Фондовые биржи также входят в арену токенизации. Группа SIX, оператор швейцарской фондовой биржи, запустила SIX Digital Exchange (SDX), полностью регулируемую платформу для выпуска и торговли токенизированными ценными бумагами. SDX collaborates with banks and asset managers to bring institutional-grade digital assets to market. In Asia, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) is piloting tokenized green bonds and exploring broader DLT applications for capital markets.

Экосистема дополнительно обогащается специализированными финтехами, такими как Securitize, которая предоставляет решения по токенизации и соблюдению, и tokentus investment AG, которая инвестирует в стартапы токенизации и инфраструктурные проекты. Отраслевые консорциумы, включая Фонд Hyperledger, способствуют сотрудничеству и стандартам взаимодействия, в то время как взаимодействие с регуляторами увеличивается, поскольку власти в ЕС, США и Азии уточняют рамки для цифровых ценных бумаг и токенизированных активов.

Смотря в будущее, в ближайшие несколько лет ожидается более глубокая интеграция платформ токенизации с традиционной финансовой инфраструктурой, более широкое регуляторное принятие и появление новых классов активов и бизнес-моделей. Слияние DLT, смарт-контрактов и институционального принятия готово преобразовать рынки капитала, с основными игроками отрасли и партнерами экосистемы на переднем крае этой эволюции.

Проблемы взаимодействия, безопасности и масштабируемости

Токенизация на основе распределенного реестра быстро трансформирует управление активами, финансовые услуги и операции цепочки поставок, позволяя представлять реальные и цифровые активы в виде криптографически защищенных токенов. Однако по мере ускорения принятия в 2025 году сектор сталкивается с постоянными вызовами в области взаимодействия, безопасности и масштабируемости, которые определят его траекторию в ближайшие несколько лет.

Взаимодействие остается критическим препятствием. Увеличение разнообразных технологий распределенных реестров (DLT) — включая публичные блокчейны, такие как Ethereum, и разрешенные сети, такие как Hyperledger Fabric, привело к фрагментации экосистемы. Эта фрагментация затрудняет бесперебойную передачу активов и обмен данными между платформами. В ответы отраслевые консорциумы и поставщики технологий приоритизируют кросс-чейновые решения. Например, IBM продвигает протоколы взаимодействия в рамках своих блокчейн-продуктов, в то время как платформа Corda от R3 разработана для совместимости с другими DLT. Фонд Hyperledger также способствует открытым стандартам для обеспечения взаимодействия между корпоративными блокчейнами. В 2025 году и далее ожидается, что появление стандартных форматов токенов и технологий мостов ускорится, но широкое и бесперебойное взаимодействие остается в процессе работы.

Безопасность имеет первостепенное значение, поскольку токенизированные активы представляют собой значительную ценность и подвержены сложным киберугрозам. Уязвимости смарт-контрактов, управление приватными ключами и атаки на механизмы консенсуса постоянно вызывают беспокойство. В 2025 году ведущие платформы инвестируют в формальную верификацию смарт-контрактов и схемы многоподписного аутентификации. ConsenSys и Фонд Ethereum находятся на переднем плане разработки безопасных стандартов токенов и инструментов аудита. Тем временем, ориентированные на предприятия провайдеры, такие как IBM и R3 интегрируют продвинутые системы управления идентификацией и разрешениями для снижения рисков. Регуляторный контроль также усиливается, с требованиями властей к надежному соблюдению норм и безопасности токенизированных активов.

Масштабируемость продолжает оставаться проблемой по мере роста объемов транзакций и баз пользователей. Публичные блокчейны зачастую сталкиваются с перегрузкой и высокими комиссиями, в то время как разрешенные сети должны балансировать пропускную способность и децентрализацию. В 2025 году применяются такие решения, как шардирование, протоколы второго уровня и оптимизации алгоритмов консенсуса. Переход Ethereum на метод подтверждения на базе стейка и внедрение обновлений для повышения масштабируемости внимательно отслеживаются, как и новшества от Hyperledger и R3 в корпоративных средах. В ближайшие несколько лет ожидается, что сектор увидит поэтапные улучшения, но достижение масштаба, необходимого для глобальных токенизированных рынков, потребует продолжительной технической инновации и сотрудничества.

В заключение, хотя токенизация на основе распределенного реестра готова к значительному росту, преодоление проблем взаимодействия, безопасности и масштабируемости будет иметь решающее значение для массового принятия и реализации его полного потенциала в ближайшие годы.

Институциональное принятие: банки, управляющие активами и предприятия

Институциональное принятие токенизации на основе распределенного реестра ускоряется в 2025 году, чему способствуют обещания повышенной эффективности, прозрачности и доступа к новым классам активов. Крупные глобальные банки, управляющие активами и предприятия выходят за рамки пилотных проектов и запускают реальные токенизированные продукты и услуги, сигнализируя о переходе от экспериментов к интеграции в основные бизнес-модели.

Ведущие финансовые учреждения, такие как JPMorgan Chase & Co. и UBS Group AG, расширили свои инициативы по токенизации. JPMorgan Chase & Co.’s платформа Onyx, например, облегчила транзакции токенизированных активов на миллиарды долларов, включая внутридневные репо и обеспеченное кредитование, демонстрируя масштабируемость и реальную полезность технологий распределенных реестров (DLT) в институциональной финансовой сфере. UBS Group AG выпустила токенизированные облигации и структурированные продукты на публичных и разрешенных блокчейнах, сотрудничая с регуляторами и другими банками для обеспечения соблюдения и взаимодействия.

Управляющие активами также принимают токенизацию для расширения доступа для инвесторов и упрощения операций. BlackRock, Inc. запустила токенизированные фонды денежного рынка и исследует токенизированные предложения частного капитала, стремясь сократить сроки расчетов и административные расходы, одновременно обеспечивая дробление собственности. Аналогично, Franklin Templeton расширила свой токенизированный фонд денежного рынка правительства США, используя публичные блокчейны для обеспечения прозрачности в реальном времени и программируемости для инвесторов.

Предприятия за пределами традиционных финансов тестируют токенизацию для активов цепочки поставок, интеллектуальной собственности и недвижимости. Siemens AG выпустила полностью цифровую облигацию на публичном блокчейне, что стало вехой для нефинансовых корпоративных структур и подчеркивает потенциал DLT по модернизации инфраструктуры рынков капитала. Между тем, ABN AMRO Bank N.V. и другие европейские банки сотрудничают по платформам токенизации недвижимости и торгового финансирования, стремясь разблокировать ликвидность и автоматизировать сложные процессы.

Смотря в будущее, ожидается, что регуляторная ясность в ключевых юрисдикциях дополнительно будет способствовать институциональному принятию. Регулирование Европейского Союза «О рынках криптоактивов» (MiCA) и аналогичные рамки в Азии и Северной Америке обеспечивают правовую определенность для токенизированных ценных бумаг и стейблкоинов. По мере развивающихся стандартов взаимодействия и эволюции кастодиальных решений в ближайшие несколько лет, вероятно, произойдёт всплеск токенизированных активов под управлением, причем банки, управляющие активами и предприятия будут использовать DLT для создания более доступных, эффективных и прозрачных финансовых рынков.

Будущие перспективы: новые тенденции, инновации и разрушительные модели

Токенизация на основе распределенного реестра готова изменить владение активами, торговлю и управление в различных секторах в 2025 году и далее. Токенизация относится к процессу представления реальных или цифровых активов в виде криптографических токенов на распределенных реестрах, таких как блокчейны. Этот подход обещает улучшенную ликвидность, дробление собственности и упрощенные процессы расчетов, что имеет значительные последствия для финансовых рынков, недвижимости, цепочек поставок и интеллектуальной собственности.

В 2025 году крупные финансовые учреждения и поставщики технологий ускоряют принятие платформ токенизации. JPMorgan Chase & Co. расширила свою платформу цифровых активов Onyx, позволяя токенизацию и передачу традиционных финансовых инструментов, включая фонды денежного рынка и соглашения репо, на разрешенных блокчейнах. Аналогично, Siemens AG выпустила свои первые цифровые облигации на публичном блокчейне в 2023 году, подчеркивая растущий корпоративный интерес к токенизированным ценным бумагам. UBS Group AG также тестировала токенизированные фонды денежного рынка и исследует более широкие приложения для институциональных клиентов.

Сектор недвижимости наблюдает увеличение экспериментов с токенизированными долями собственности, позволяя инвесторам приобретать доли коммерческих или жилых активов. Платформы, такие как Swisscom и tokentus investment AG, сотрудничают с управляющими активами для облегчения соблюдения токенизированных предложений, стремясь снизить барьеры для входа и улучшить ликвидность вторичного рынка. Одновременно компании цепочки поставок и логистики тестируют токенизацию для отслеживания подлинности و владения товарами, при этом IBM и A.P. Moller — Maersk используют распределенные реестры для отслеживания активов и торгового финансирования.

Регуляторная ясность ожидается как ключевой движущий фактор роста токенизации. Регулирование Европейского Союза «О рынках криптоактивов» (MiCA), которое должно быть полностью реализовано к 2025 году, предоставляет унифицированную основу для выпуска и торговли цифровыми активами. Это ожидается, что стимулирует дальнейшее институциональное принятие и кросс-граничное взаимодействие. Тем временем, отраслевые консорциумы, такие как Фонд Hyperledger и Фонд Ethereum, продвигают стандарты для взаимодействия токенов и соблюдения.

Смотря в будущее, ожидается, что слияние технологий распределенных реестров, программируемых смарт-контрактов и регуляторных рамок откроет новые бизнес-модели. Инновации, такие как мгновенные расчеты, автоматизированное соблюдение и интеграции децентрализованных финансов (DeFi), вероятно, будут распространяться. По мере созревания токенизации ожидается, что она демократизирует доступ к ранее неликвидным активам, способствует глобальному участию в инвестициях и повышает эффективность на рынках капитала и за их пределами.

Стратегические рекомендации для участников экосистемы токенизации

Токенизация на основе распределенного реестра быстро трансформирует управление активами, рынки капитала и модели владения в различных отраслях. На 2025 год экосистема характеризуется растущим институциональным принятием, взаимодействием с регуляторами и технологической зрелостью. Стратегические рекомендации для участников — от финансовых учреждений и поставщиков технологий до регуляторов и владельцев активов — должны учитывать эти развивающиеся динамики.

Приоритизировать взаимодействие и стандарты: Увеличение разнообразия технологий распределенных реестров (DLT) и стандартов токенов приводит к фрагментации. Участники должны активно участвовать в отраслевых консорциумах и инициативах по стандартизации, чтобы обеспечить взаимодействие. Например, SWIFT тестирует решения для взаимодействия токенов, в то время как DTCC продвигает стандарты для расчетов цифровых активов. Участие в этих усилиях поможет подготовить платформы к будущему и упростить кросс-чейновые передачи активов.
Проактивно взаимодействовать с регуляторами: Регуляторная ясность остается критическим фактором для масштабируемости токенизации. Участники должны сотрудничать с регуляторами, чтобы формировать рамки, которые объединяют инновации и защиту инвесторов. В частности, Eurex и Группа SIX работают в тесном контакте с европейскими властями для запуска регулируемых цифровых активных бирж, устанавливая прецеденты для соблюдения торговли токенизированными ценными бумагами.
Инвестиции в масштабируемую, безопасную инфраструктуру: По мере роста объемов токенизированных активов надежная инфраструктура становится необходимой. Учреждения должны оценивать платформы DLT с точки зрения масштабируемости, безопасности и надежности. ConsenSys и R3 являются ведущими поставщиками корпоративных блокчейн-решений, поддерживающими проекты токенизации для крупных банков и управляющих активами.
Разработка активов, готовых к токенизации: Ранние инициаторы расширяются за пределы традиционных ценный бумаг и токенизируют недвижимость, фонды и даже физические товары. Onchain и Tokentus — среди компаний, которые позволяют токенизацию различных типов активов, открывая новые возможности для ликвидности и дробной собственности.
Сосредоточение на пользовательском опыте и образовании: Принятие зависит от интуитивно понятного интерфейса и ясных ценностных предложений как для институциональных, так и для розничных пользователей. Участники должны инвестировать в ориентированный на пользователей дизайн и образовательные инициативы, чтобы развеять мифы о токенизированных активах и построить доверие.

Смотря в будущее, в ближайшие несколько лет, вероятно, произойдет ускоренная интеграция токенизированных активов в мейнстримную финансовую инфраструктуру, сдвинутую совместными инновациями и прогрессом регулирования. Участники, которые согласуют свои стратегии с этими стратегическими императивами, будут наиболее подготовлены к получению ценности в развивающемся ландшафте токенизации.

Источники и ссылки

Why Constellation DAG is Leading the Future of Distributed Ledger Technology

Смотрите это видео на YouTube.

Токенизация распределенного реестра 2025: раскрытие роста рынка более чем на 30% и инновации в активах следующего поколения

ByQuinn Parker