Kako će tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi preoblikovati globalne tržište sredstava do 2025: Duboko zaranjanje u eksplozivni rast, regulatorne promene i budućnost digitalnog vlasništva

Izvrsni sažetak: Stanje tokenizacije zasnovane na distribuiranoj knjizi u 2025
Veličina tržišta, projekcije rasta i ključni pokretači (2025–2030)
Osnovne tehnologije: Blokčein, varijante DLT-a i pametni ugovori
Upotrebe tokenizacije: Nekretnine, sekuritizacije, roba i još mnogo toga
Regulatorni okvir: Globalni standardi, usklađenost i pravni trendovi
Glavni igrači u industriji i mapiranje ekosistema
Interoperabilnost, bezbednost i izazovi skalabilnosti
Institucionalna usvajanja: Banke, upravljači imovinom i preduzeća
Budući izgledi: Izlazni trendovi, inovacije i uznemirujući modeli
Strateške preporuke za zainteresovane strane u ekosistemu tokenizacije
Izvori & Reference

Izvrsni sažetak: Stanje tokenizacije zasnovane na distribuiranoj knjizi u 2025

Tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi brzo je evoluirala u kamen temeljac tehnologije za upravljanje digitalnim sredstvima i finansijsku inovaciju do 2025. godine. Tokenizacija—proces predstavljanja stvarnih ili digitalnih sredstava kao kriptografskih tokena na distribuiranim knjigama—prešla je sa pilot projekata na širu primenu u više sektora, uključujući finansije, nekretnine, lanac snabdevanja i umetnost. Ova transformacija je vođena obećanjem poboljšane likvidnosti, transparentnosti i efikasnosti, kao i sposobnošću fractionalizacije vlasništva i automatizacije usklađenosti kroz pametne ugovore.

U finansijskom sektoru, velike institucije su ubrzale svoje inicijative tokenizacije. JPMorgan Chase & Co. je proširio svoju Onyx platformu, olakšavajući tokenizovane depozite i intradnevne repo transakcije, dok je Siemens AG izdao svoju prvu digitalnu obveznicu na javnom blokčeinu, signalizirajući rastuće poverenje korporacija u infrastrukturu distribuiranih knjiga. Centralne banke takođe istražuju tokenizovane oblike novca, sa Evropskom centralnom bankom i Bankom Engleske koje sprovode pilot projekte wholesale central bank digital currencies (CBDCs) koje interoperiraju sa tokenizovanim sredstvima.

Sektor nekretnina je doživeo porast ponuda tokenizovanih nekretnina, omogućavajući fractionalno investiranje i globalni pristup prethodno nelikvidnim tržištima. Platforme koje koriste distribuirane knjige sada olakšavaju usklađene, prekogranične transakcije, a regulatorni okviri u EU i Azijsko-Pacifičkom regionu pružaju jasnije puteve za ponude sigurnosnih tokena. U međuvremenu, tokenizacija lanca snabdevanja se usvaja od strane globalnih proizvođača kao što je Robert Bosch GmbH, koji koristi tokene zasnovane na blokčeinu za praćenje i verifikaciju porekla komponenti, poboljšavajući traganje i smanjujući prevaru.

Do 2025. godine, ukupna vrednost tokenizovanih sredstava je procenjena na više od 5 triliona dolara, a projekcije ukazuju na nastavak eksponencijalnog rasta kako institucionalna usvajanja produbljuju i regulatorna jasnoća poboljšava. Ključni izazovi ostaju, uključujući interoperabilnost između različitih platformi distribuiranih knjiga, standardizaciju formata tokena i robusne mere sajber bezbednosti. Međutim, industrijski konsorcijumi i standardizacione organizacije aktivno se bave ovim pitanjima, uz organizacije kao što je Međunarodna organizacija za standardizaciju koja razvija okvire za tokenizaciju digitalnih sredstava.

Gledajući unapred, tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi je spremna da dodatno uzdrma tradicionalno upravljanje imovinom, demokratizuje investicione mogućnosti i omogući nove poslovne modele. Kako tehnologija sazreva i napreduje regulatorna harmonizacija, očekuje se da će tokenizacija postati integralni deo globalne finansijske i komercijalne infrastrukture u narednih nekoliko godina.

Veličina tržišta, projekcije rasta i ključni pokretači (2025–2030)

Tržište tokenizacije zasnovane na distribuiranoj knjizi je spremno za značajno širenje između 2025. i 2030. godine, vođeno rastućim institucionalnim usvajanjem, regulatornom jasnoćom i sazrevanjem infrastrukture blokčeina. Tokenizacija—proces predstavljanja stvarnih ili digitalnih sredstava kao tokena zasnovanih на блокчеину—prešla је iz ranih eksperimenata u strateški fokus za finansijske institucije, upravljače imovinom i provajdere tehnologije.

Do 2025. godine, tržište tokenizacije će imati vrednost u desetinama milijardi dolara, sa projekcijama za robustne godišnje stope rasta (CAGR) koje premašuju 20% do 2030. Ovaj rast je potpomognut ulaskom velikih finansijskih igrača i infrastrukturnih provajdera. Na primer, JPMorgan Chase & Co. je razvila svoju Onyx platformu, olakšavajući tokenizovane depozite i rešenja za poravnanje za institucionalne klijente. Slično tome, Siemens AG je izdao digitalnu obveznicu na javnom blokčeinu, demonstrirajući privlačnost tokenizacije za korporativne finansije i tržišta kapitala.

Ključni pokretači ovog tržišta uključuju potražnju za povećanom likvidnošću, fractionalnim vlasništvom i operativnom efikasnošću. Tokenizacija omogućava sredstvima kao što su nekretnine, privatni kapital i fine umetnosti da budu podeljena na manje, trgovive jedinice, proširujući pristup investitorima i smanjujući barijere za ulazak. Swisscom, vodeći švajcarski telekom i provajder IT-a, udružio se sa finansijskim institucijama kako bi razvio platforme za tokenizaciju sigurnosnih i alternativnih sredstava, ističući međusobnu saradnju koja pokreće rast tržišta.

Regulatorni razvoj takođe ubrzava usvajanje. Regulacija Evropske unije o tržištima kripto sredstava (MiCA), koja će biti potpuno implementirana do 2025. godine, pruža usklađeni pravni okvir za digitalna sredstva, podstičući institucionalno učešće. U Sjedinjenim Državama, pilot programi koje sprovode Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) i Nasdaq, Inc. istražuju tokenizovano poravnanje i trgovanje, signalizirajući rastuće prihvatanje među operaterima tržišne infrastrukture.

Gledajući unapred, očekuje se da će tržište diversifikovati ponudu izvan finansijskih sredstava. Industrijska i lančana tokenizacija, kako su testirali IBM i SAP SE, će verovatno dobiti na značaju, omogućavajući praćenje porekla i automatsku usklađenost. Kako standardi interoperabilnosti sazrevaju i rešenja za međulinkovanje nastaju, ekosistem tokenizacije se predviđa da će podržati trilione dolara sredstava do 2030. godine, fundamentalno preoblikujući tržišta kapitala i upravljanje imovinom.

Osnovne tehnologije: Blokčein, varijante DLT-a i pametni ugovori

Tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi brzo transformiše predstavljanje i prenos sredstava u različitim industrijama, koristeći osnovne tehnologije kao što su blokčein, varijante tehnologije distribuiranih knjiga (DLT) i pametni ugovori. U 2025. godini, pejsaž tokenizacije karakteriše sazrevanje javnih i dozvoljenih blokčeina, pojava protokola interoperabilnosti i rastuća primena programabilnih digitalnih sredstva.

Tokenizacija se odnosi na proces konvertovanja prava na sredstvo—bilo fizičko, finansijsko ili digitalno—u digitalni token na distribuiranoj knjizi. Ovo omogućava fractionalno vlasništvo, trenutno poravnanje i poboljšanu transparentnost. Najistaknutije platforme koje olakšavaju tokenizaciju uključuju javne blokčeine poput Ethereuma, koji ostaje vodeće okruženje za standarde tokena kao što su ERC-20 i ERC-721, podržavajući zamenske i nezamenske tokene, redom. Kontinuirana unapređenja Ethereuma, uključujući prelazak na dokaz o udjelu i poboljšanja skalabilnosti, ojačala su njegovu poziciju kao temeljne infrastrukture za tokenizovana sredstva (Osnivačka udruga Ethereum).

Paralelno, dozvoljene DLT-ove kao što su Hyperledger Foundation’s Fabric i R3’s Corda su široko korišćene od strane finansijskih institucija i preduzeća koja traže usklađenost, privatnost i skalabilnost. Ove platforme omogućavaju tokenizaciju regulisanih sredstava, uključujući obveznice, akcije i nekretnine, sa ugrađenim pristupnim kontrolama i funkcijama interoperabilnosti. Na primer, R3’s Corda koriste velike banke i konzorciumi za izdavanje i trgovanje tokenizovanim sigurnostima, dok Hyperledger Foundation’s Fabric podržava tokenizaciju lanca snabdevanja i rešenja za poreklo sredstava.

Pametni ugovori su sastavni deo tokenizacije, automatizujući izdavanje, prenos i upravljanje životnim ciklusom tokena. Oni sprovode pravila kao što su ograničenja prenosa, raspodela dividendi i provere usklađenosti, smanjujući manuelnu intervenciju i operativni rizik. Uspon protokola za međulinkovanje i standarda interoperabilnosti, kao što su oni koje razvijaju Polkadot i ConsenSys, omogućava besprekorno kretanje tokenizovanih sredstava preko različitih DLT mreža, što je ključni trend koji se očekuje da će se ubrzati kroz 2025. i dalje.

Gledajući unapred, konvergencija varijanti DLT-a, naprednih okvira pametnih ugovora i regulatorne jasnoće očekuje se da će podstaći široko usvajanje tokenizacije. Glavne finansijske infrastrukturne institucije, uključujući DTCC i SIX Group, testiraju ili pokreću platforme tokenizovanih sredstava, signalizirajući institucionalno poverenje u tokenizaciju zasnovanu na distribuiranoj knjizi kao ključni stub budućih finansijskih tržišta.

Upotrebe tokenizacije: Nekretnine, sekuritizacije, roba i još mnogo toga

Tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi brzo transformiše pejzaž vlasništva i prenosa sredstava, sa značajnim zamahom u oblasti nekretnina, sekuritizacija, roba i sve većem broju alternativnih sredstava. U 2025. godini, konvergencija regulatorne jasnoće, sazrevanja infrastrukture blokčeina i institucionalnog usvajanja ubrzava primenu platformi za tokenizaciju i stvarne upotrebe.

U nekretninama, tokenizacija omogućava fractionalno vlasništvo i pojednostavljene transakcije, smanjujući barijere za ulazak za investitore i povećavajući likvidnost za tradicionalno nelikvidne aktive. Glavni igrači kao što su Swisscom i Siemens testirali su projekte tokenizovanih nekretnina u Evropi, koristeći tehnologiju distribuiranih knjiga (DLT) za izdavanje i upravljanje digitalnim deonicama nekretnina. Ove inicijative podržavaju evoluirajući regulatorni okviri u jurisdikcijama poput Švajcarske i Nemačke, koje su usvojile zakone koji prepoznaju digitalne hartije od vrednosti i tokene za nekretnine.

Sektor sekuritizacije beleži porast tokenizovanih obveznica, akcija i fondova. Godine 2024. Société Générale je izdala seriju digitalnih obveznica na javnim blokčeinima, pokazujući efikasnost i prednosti transparentnosti DLT-a za tržišta kapitala. Slično tome, JPMorgan Chase & Co. nastavlja da širi svoju Onyx platformu, olakšavajući izdavanje i poravnanje tokenizovanih sredstava za institucionalne klijente. Ovi razvojni trendovi otvaraju put za širu usvajanje 2025. godine, sa očekivanjima da će tokenizovane hartije od vrednosti postati mainstream alternativa tradicionalnim papirnim instrumentima.

Tokenizacija roba takođe dobija na značaju, posebno na tržištima plemenitih metala i energije. ABN AMRO je pokrenuo digitalne tokene za zlato podržane fizičkim rezervama, omogućavajući investitorima da trguju fractionalnim vlasništvom nad zlatnim polugama uz punu audibilnost i smanjeno vreme poravnanja. U sektoru energije, Shell istražuje platforme zasnovane na blokčeinu za trgovinu karbon kreditima i sertifikatima o obnovljivoj energiji, sa ciljem poboljšanja transparentnosti i praćenja u ekološkim tržištima.

Pored ovih osnovnih sektora, tokenizacija se širi na intelektualnu svojinu, umetnost i kolekcionarstvo. Platforme podržane od strane kompanija kao što su Siemens i Swisscom eksperimentiraju sa tokenizovanim patentima i digitalnim blizancima, dok luksuzne marke testiraju rešenja zasnovana na blokčeinu za praćenje porekla visoko vrednih dobara.

Gledajući unapred, izglede za tokenizaciju zasnovanu na distribuiranoj knjizi u 2025. i dalje su robusni. Kako standardi interoperabilnosti sazrevaju i napreduje regulatorna harmonizacija, očekuje se da će tokenizacija stvarnih sredstava otključati trilione vrednosti, demokratizovati pristup investicionim prilikama i preoblikovati globalnu finansijsku infrastrukturu.

Regulatorni okvir: Globalni standardi, usklađenost i pravni trendovi

Regulatorni okvir za tokenizaciju zasnovanu na distribuiranoj knjizi brzo se razvija kako vlade i industrijske organizacije nastoje uravnotežiti inovacije s zaštitom investitora i sistemskom stabilnošću. U 2025. godini, globalni pritisak za usklađenim standardima i jasnim okvirima usklađenosti se pojačava, vođen rastućim usvajanjem tokenizovanih sredstava širom finansijskih tržišta, nekretnina i lanaca snabdevanja.

Ključni trenutak u 2024. godini bio je implementacija regulacije Evropske unije o tržištima kripto sredstava (MiCA), koja je uspostavila sveobuhvatan pravni okvir za kripto sredstava, uključujući tokenizovane hartije od vrednosti i stabilne kovanice. Zahtevi MiCA-e za odobrenje, upravljanje i otkrivanje sada oblikuju način na koji platforme tokenizacije funkcionišu širom EU, uz aktivno pilotiranje tokenizovanih obveznica i fondova od strane velikih finansijskih institucija kao što su Deutsche Börse Group i Société Générale. Evropska agencija za sigurnost i finansijska tržišta (ESMA) nastavlja da izdaje tehničke standarde i smernice s ciljem obezbeđivanja interoperabilnosti i zaštite investitora dok se tokenizacija razvija.

U Sjedinjenim Američkim Državama, regulatorna jasnoća ostaje fragmentirana, ali napreduje. Komisija za hartije od vrednosti i berze (SEC) pojačala je svoju pažnju na tokenizovane hartije od vrednosti, naglašavajući da većina tokenizovanih sredstava spada pod postojeće zakone o hartijama od vrednosti. Kontinuirana saradnja SEC-a sa industrijskim konzorcijumima, kao što je Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), rezultirala je pilot projektima koji istražuju poravnanje tokenizovanih sredstava na distribuiranim knjigama, sa fokusom na usklađenost i upravljanje rizikom. U međuvremenu, Komisija za trgovinu robnim fjučersima (CFTC) sarađuje sa industrijom na adresiranju tokenizovanih derivata i roba, signalizirajući suptilniji pristup regulaciji digitalnih sredstava.

U Aziji, jurisdikcije kao što su Singapur i Hong Kong se pozicioniraju kao globalna središta za tokenizaciju nudeći regulatorne sandbox-ove i jasne režime licenciranja. Monetarna uprava Singapura (MAS) pokrenula je Projekat Guardian, kolaborativnu inicijativu sa velikim bankama za testiranje izdavanja i trgovanja tokenizovanim obveznicama i fondovima, uz podršku robusnih standarda protiv pranja novca (AML) i procedura za upoznavanje sa kupcem (KYC). Slično tome, Monetarna uprava Hong Konga (HKMA) pilotira tokenizovane zelene obveznice i istražuje prekograničnu interoperabilnost s drugim tržištima.

Gledajući unapred, očekuje se da će naredne godine doneti veću konvergenciju globalnih standarda, uz organizacije kao što su Međunarodna organizacija za standardizaciju (ISO) i Društvo za svetsku međubankarsku finansijsku telekomunikaciju (SWIFT) koje rade na tehničkim i komunikacionim standardima za tokenizovana sredstva. Kako se regulatorni okviri razvijaju, učesnici u industriji očekuju povećano institucionalno usvajanje, prekogranične tokene imovine i pojavu sekundarnih tržišta—sve to podloženo fokusu na usklađenost, transparentnost i pravnu sigurnost.

Glavni igrači u industriji i mapiranje ekosistema

Sektor tokenizacije zasnovane na distribuiranoj knjizi u 2025. godini karakteriše dinamičan ekosistem etabliranih finansijskih institucija, provajdera tehnologije, blokčein konsorcijuma i emergentnih fintech startapa. Ovi igrači pokreću usvajanje tokenizacije širom klasa sredstava, uključujući nekretnine, akcije, obveznice i alternativne investicije, koristeći tehnologiju distribuiranih knjiga (DLT) za poboljšanje transparentnosti, efikasnosti i likvidnosti.

Među najistaknutijim igračima u industriji je JPMorgan Chase & Co., koja je razvila sopstvenu blokčein platformu, Onyx, kako bi olakšala izdavanje i poravnanje tokenizovanih sredstava. Onyx-ova Tokenized Collateral Network već koriste veliki institucionalni klijenti za prenos kolaterala gotovo u realnom vremenu, signalizirajući prelaz ka širem usvajanju tokenizovanih finansijskih instrumenata. Slično tome, Siemens AG postala je jedna od prvih velikih industrijskih kompanija koje su izdale digitalnu obveznicu na javnom blokčeinu, demonstrirajući primenu tehnologije izvan tradicionalnih finansija.

U prostorima infrastrukture, ConsenSys je i dalje vodeći provajder rešenja za tokenizaciju zasnovana na Ethereum-u, podržavajući kako javne tako i dozvoljene mreže. Njegova Codefi platforma omogućava izdavanje, upravljanje i prenos tokenizovanih sredstava, i koristi se od strane niza finansijskih institucija i preduzeća. R3, sa svojom Corda platformom, ostaje ključni igrač u dozvoljenoj DLT-u, fokusirajući se na regulisana tržišta i sarađujući s bankama i berzama na tokenizaciji sredstava kao što su obveznice i sindicirani krediti.

Burse takođe ulaze u arenu tokenizacije. SIX Group, operator švajcarske berze, pokrenula je SIX Digital Exchange (SDX), potpuno regulisanu platformu za izdavanje i trgovanje tokenizovanim hartijama o vrednostima. SDX radi sa bankama i upravljačima imovinom na dovođenju institucionalnih digitalnih sredstava na tržište. U Aziji, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) pilotira tokenizovane zelene obveznice i istražuje šire primene DLT-a za tržišta kapitala.

Ekosistem je dodatno obogaćen specijalizovanim fintech firmama kao što su Securitize, koja pruža rešenja za tokenizaciju i usklađenost, i tokentus investment AG, koja investira u startape i infrastrukturne projekte povezane s tokenizacijom. Industrijski konsorcijumi, uključujući Hyperledger Foundation, podstiču saradnju i standarde interoperabilnosti, dok se regulatorni angažman povećava kako vlasti u EU, SAD-u i Aziji razjašnjavaju okvire za digitalne hartije od vrednosti i tokenizovana sredstva.

Gledajući unapred, očekuje se da će sledeće godine doneti dublju integraciju platformi za tokenizaciju s tradicionalnom finansijskom infrastrukturom, šire regulatorno prihvatanje i pojavu novih klasa sredstava i poslovnih modela. Konvergencija DLT-a, pametnih ugovora i institucionalnog usvajanja spremna je da transformiše tržišta kapitala, pri čemu su glavni industrijski igrači i partneri u ekosistemu na čelu ove evolucije.

Interoperabilnost, bezbednost i izazovi skalabilnosti

Tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi brzo transformiše upravljanje sredstvima, finansijske usluge i operacije lanca snabdevanja omogućavajući predstavljanje stvarnih i digitalnih sredstava kao kriptografski sigurnih tokena. Međutim, kako usvajanje ubrzava u 2025. godini, sektor se suočava s trajnim izazovima u interoperabilnosti, bezbednosti i skalabilnosti koji će oblikovati njegovu putanju u narednim godinama.

Interoperabilnost ostaje kritična prepreka. Proliferacija različitih tehnologija distribuiranih knjiga (DLT)—uključujući javne blokčeine poput Ethereuma i dozvoljene mreže kao što je Hyperledger Fabric—dovela je do fragmentiranih ekosistema. Ova fragmentacija otežava besprekorno prenošenje sredstava i razmenu podataka između platformi. U odgovoru, industrijski konsorcijumi i provajderi tehnologije prioritizuju rešenja za međulinkovanje. Na primer, IBM napreduje s protokolima interoperabilnosti unutar svojih blokčeinskih ponuda, dok je R3’s Corda platforma dizajnirana za kompatibilnost s drugim DLT-ima. Hyperledger Foundation takođe podstiče otvorene standarde za omogućavanje interoperabilnosti između poslovnih blokčeina. U 2025. i nadalje, očekuje se da će pojava standardizovanih formata tokena i tehnologija povezivanja ubrzati, ali široko dostupna, besprekona interoperabilnost ostaje na putu.

Bezbednost je od suštinskog značaja kako tokenizovana sredstva predstavljaju značajnu vrednost i podležu sofisticiranim sajber pretnjama. Ranljivosti pametnih ugovora, upravljanje privatnim ključem i napadi na mehanizme konsenzusa su stalni problemi. U 2025. godini, vodeće platforme ulažu u formalnu verifikaciju pametnih ugovora i višesigurnosne autentifikacione sheme. ConsenSys i Osnivačka udruga Ethereum su na čelu razvoja sigurnih standarda za tokene i alata za reviziju. U međuvremenu, provajderi fokusišni na preduzeća kao što su IBM i R3 integrišu napredne strukture za upravljanje identitetom i dozvolama kako bi ublažili rizike. Regulatorna pažnja se takođe pojačava, s vlastima koje zahtevaju robusnu usklađenost i kontrolu bezbednosti za tokenizovana sredstva.

Izazovi skalabilnosti i dalje postoje kako se volumen transakcija i baze korisnika povećavaju. Javne blokčeine često se suočavaju s preopterećenjem i visokim naknadama, dok dozvoljene mreže moraju izbalansirati propusnost s decentralizacijom. U 2025. godini, rešenja kao što su deljenje, layer-2 protokoli i optimizacije konsenzusnih algoritama se primenjuju. Ethereum’ov prelazak na dokaz o udjelu i implementacija nadogradnji skalabilnosti pažljivo se prate, kao i inovacije iz Hyperledger i R3 u poslovnim okruženjima. U narednim godinama, sektor se očekuje da će videti postepeno poboljšanje, ali postizanje potrebne skalabilnosti za globalna tokenizovana tržišta će zahtevati nastavak tehničke inovacije i saradnje.

U sažetku, dok je tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi spremna za značajan rast, prevazilaženje izazova interoperabilnosti, bezbednosti i skalabilnosti će biti od suštinskog značaja za mainstream usvajanje i ostvarivanje njenog punog potencijala u narednim godinama.

Institucionalna usvajanja: Banke, upravljači imovinom i preduzeća

Institucionalno usvajanje tokenizacije zasnovane na distribuiranoj knjizi se ubrzava u 2025. godini, vođeno obećanjem poboljšane efikasnosti, transparentnosti i pristupa novim klasama sredstava. Velike globalne banke, upravljači imovinom i preduzeća prelaze sa pilot projekata na lansiranje aktivnih tokenizovanih proizvoda i usluga, signalizirajući prelazak sa eksperimentisanja na integraciju unutar osnovnih poslovnih modela.

Vodeće finansijske institucije kao što su JPMorgan Chase & Co. i UBS Group AG su proširile svoje inicijative tokenizacije. JPMorgan Chase & Co.’s Onyx platforma, na primer, omogućila je transakcije tokenizovanih sredstava u vrednosti milijardi dolara, uključujući intradnevne repo i obezbeđeno kreditiranje, demonstrirajući skalabilnost i stvarnu korisnost tehnologije distribuiranih knjiga (DLT) u institucionalnoj finansiji. UBS Group AG je izdao tokenizovane obveznice i strukturirane proizvode na javnim i dozvoljenim blokčeinima, sarađujući s regulatorima i drugim bankama kako bi osigurali usklađenost i interoperabilnost.

Upravljači imovinom takođe prihvataju tokenizaciju kako bi proširili pristup investitorima i pojednostavili operacije. BlackRock, Inc. je pokrenuo tokenizovane novčane fondove i istražuje tokenizovane ponude privatnog kapitala, sa ciljem smanjenja vremena poravnanja i administrativnih troškova uz omogućavanje fractionalnog vlasništva. Slično tome, Franklin Templeton je proširio svoj tokenizovani fond novca koji vodi vlada SAD-a, koristeći javne blokčeine za pružanje transparentnosti u realnom vremenu i programabilnosti za investitore.

Preduzeća izvan tradicionalnih finansija testiraju tokenizaciju za sredstva lanca snabdevanja, intelektualnu svojinu i nekretnine. Siemens AG izdao je potpuno digitalnu obveznicu na javnom blokčeinu, označavajući prekretnicu za nefinansijske korporacije i ističući potencijal za DLT modernizaciju infrastrukture tržišta kapitala. U međuvremenu, ABN AMRO Bank N.V. i druge evropske banke sarađuju na platformama tokenizovanih nekretnina i trgovinskog finansiranja, sa ciljem otključavanja likvidnosti i automatizacije složenih procesa.

Gledajući unapred, očekuje se da će regulatorna jasnoća u ključnim jurisdikcijama dodatno katalizovati institucionalno usvajanje. Regulacija Evropske unije o tržištima kripto sredstava (MiCA) i slični okviri u Aziji i Severnoj Americi pružaju pravnu sigurnost za tokenizovane hartije od vrednosti i stabilne kovanice. Kako standardi interoperabilnosti sazrevaju i rešenja za čuvanje evoluiraju, naredne godine će verovatno doneti nagli porast tokenizovanih sredstava pod upravom, sa bankama, upravljačima imovinom i preduzećima koja koriste DLT za stvaranje pristupačnijih, efikasnijih i transparentnijih finansijskih tržišta.

Budući izgledi: Izlazni trendovi, inovacije i uznemirujući modeli

Tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi je spremna da preoblikuje vlasništvo, trgovinu i upravljanje sredstvima u više sektora do 2025. godine i dalje. Tokenizacija se odnosi na proces predstavljanja stvarnih ili digitalnih sredstava kao kriptografskih tokena na distribuiranim knjigama, kao što su blokčeini. Ovaj pristup obećava poboljšanu likvidnost, fractionalno vlasništvo i pojednostavljene procese poravnanja, sa značajnim implikacijama za finansijska tržišta, nekretnine, lance snabdevanja i intelektualnu svojinu.

Do 2025. godine, glavne finansijske institucije i provajderi tehnologije ubrzavaju usvajanje platformi za tokenizaciju. JPMorgan Chase & Co. je proširio svoju Onyx Digital Assets platformu, omogućavajući tokenizaciju i prenos tradicionalnih finansijskih instrumenata, uključujući novčane fondove i repo sporazume, na dozvoljenim blokčeinima. Slično tome, Siemens AG je izdao svoju prvu digitalnu obveznicu na javnom blokčeinu u 2023. godini, signalizirajući rastući korporativni interes za hartije od vrednosti zasnovane na blokčeinu. UBS Group AG takođe je pilotirala tokenizovane novčane fondove i istražuje šire primene za institucionalne klijente.

Sektor nekretnina beleži povećano eksperimentisanje s tokenizovanim deonicama nekretnina, omogućavajući investitorima da kupe delove komercijalnih ili stambenih sredstava. Platforme kao što su Swisscom i tokentus investment AG sarađuju s upravnicima nekretnina radi olakšavanja usklađenih token ponuda, s ciljem smanjenja barijera za ulazak i poboljšanja likvidnosti sekundarnog tržišta. Paralelno, kompanije za lanac snabdevanja i logistiku testiraju tokenizaciju kako bi pratile poreklo i vlasništvo dobara, pri čemu IBM i A.P. Moller – Maersk koriste distribuirane knjige za praćenje sredstava i trgovinsko finansiranje.

Regulatorna jasnoća se očekuje kao ključni faktor rasta tokenizacije. Regulacija Evropske unije o tržištima kripto sredstava (MiCA), koja će biti potpuno implementirana do 2025. godine, pruža usklađeni okvir za izdavanje i trgovanje digitalnim sredstvima. Očekuje se da će to podstaknuti dalje institucionalno usvajanje i prekograničnu interoperabilnost. U međuvremenu, industrijski konsorcijumi kao što su Hyperledger Foundation i Osnivačka udruga Ethereum unapređuju standarde za interoperabilnost i usklađenost tokena.

Gledajući unapred, konvergencija tehnologije distribuirane knjige, programabilnih pametnih ugovora i regulatornih okvira očekuje se da će otključati nove poslovne modele. Inovacije kao što su poravnjanje u realnom vremenu, automatska usklađenost i integracije decentralizovanih finansija (DeFi) verovatno će proliferirati. Kako tokenizacija sazreva, očekuje se da će demokratizovati pristup prethodno nelikvidnim sredstvima, podsticati globalno učešće u investicijama i povećati efikasnost širom tržišta kapitala i šire.

Strateške preporuke za zainteresovane strane u ekosistemu tokenizacije

Tokenizacija zasnovana na distribuiranoj knjizi brzo transformiše upravljanje sredstvima, tržišta kapitala i modele vlasništva širom industrija. Od 2025. godine, ekosistem se karakteriše povećanim institucionalnim usvajanjem, regulatornim angažovanjem i tehnološkim sazrevanjem. Strateške preporuke za zainteresovane strane—od finansijskih institucija i provajdera tehnologije do regulatora i vlasnika sredstava—moraju odražavati ove evoluirajuće dinamike.

Prioritizovati interoperabilnost i standarde: Proliferacija tehnologija distribuiranih knjiga (DLT) i standarda tokena dovela je do fragmentacije. Zainteresovane strane treba da aktivno učestvuju u industrijskim konsorcijumima i inicijativama za standardizaciju kako bi osigurali interoperabilnost. Na primer, SWIFT testira rešenja za interoperabilnost tokenizacije, dok DTCC unapređuje standarde za poravnanje digitalnih sredstava. Angažovanje u ovim naporima će pomoći budućem osnaživanju platformi i olakšavanju prekograničnih transfera sredstava.
Proaktivno se angažovati s regulatorima: Regulatorna jasnoća ostaje ključni faktor za skaliranje tokenizacije. Zainteresovane strane treba da sarađuju s regulatorima kako bi oblikovale okvire koji balansiraju inovacije i zaštitu investitora. Naprimjer, Eurex i SIX Group su blisko sarađivali s evropskim vlastima kako bi pokrenuli regulisane berze digitalnih sredstava, postavivši presedane za trgovinu usklađenim tokenizovanim hartijama od vrednosti.
Ulaganje u skalabilnu, sigurnu infrastrukturu: Kako volumen tokenizovanih sredstava raste, robusna infrastruktura je od suštinskog značaja. Institucije treba da ocenjuju DLT platforme po skalabilnosti, bezbednosti i otpornosti. ConsenSys i R3 su vodeći provajderi poslovnih blockchain rešenja, podržavajući projekte tokenizacije za velike banke i upravljače imovinom.
Razvijati klase sredstava spremne za tokenizaciju: Rani pokretači proširuju svoju ponudu izvan tradicionalnih hartija od vrednosti kako bi tokenizovali nekretnine, fondove i čak fizičku robu. Onchain i Tokentus su među firmama koje omogućavaju tokenizaciju različitih vrsta sredstava, otvarajući nove mogućnosti likvidnosti i fractionalnog vlasništva.
Fokusirati se na korisničko iskustvo i obrazovanje: Usvajanje zavisi od intuitivnih interfejsa i jasnih vrednosnih ponuda kako za institucionalne tako i za maloprodajne korisnike. Zainteresovane strane treba da ulažu u dizajn usredsređen na korisnike i obrazovne inicijative kako bi pojednostavile tokenizovana sredstva i izgradile poverenje.

Gledajući unapred, naredne godine će verovatno videti ubrzanu integraciju tokenizovanih sredstava u mainstream finansijsku infrastrukturu, vođenu inovacijama u saradnji i regulatornim napretkom. Zainteresovane strane koje se usklađuju s ovim strateškim imperativima biće najbolje pozicionirane za ostvarivanje vrednosti u evolutivnom pejzažu tokenizacije.

Izvori & Reference

Why Constellation DAG is Leading the Future of Distributed Ledger Technology

Gledajte ovaj video na YouTube-u.

Tokenizacija distribuirane knjige 2025: Oslobađanje rasta tržišta od 30%+ i inovacija imovine nove generacije

ByQuinn Parker